Hàng tồn kho chiếm hơn 56% tổng tài sản, nợ phải trả tăng gấp đôi
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026, CTCP Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (Haxaco, mã chứng khoán: HAX) ghi nhận tổng tài sản đạt 3.748 tỷ đồng tại ngày 30/9/2026, tăng 1.270,90 tỷ đồng, tương ứng 51,3% so với đầu năm. Phần lớn tài sản của doanh nghiệp tập trung ở các khoản ngắn hạn với 2.950,83 tỷ đồng, trong đó hàng tồn kho là khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất.
Cụ thể, giá trị hàng tồn kho sau dự phòng đạt 2.117,03 tỷ đồng, tăng 659,89 tỷ đồng, tương ứng 45,3% so với đầu năm. Riêng hàng hóa tồn kho ghi nhận 1.477,85 tỷ đồng, tăng 634,79 tỷ đồng. Ngoài ra, Haxaco còn có 542,23 tỷ đồng hàng hóa là bất động sản, không thay đổi so với thời điểm cuối năm 2025. Khoản dự phòng giảm giá hàng tồn kho duy trì ở mức 5,45 tỷ đồng.
Như vậy, riêng lượng hàng tồn kho đã chiếm khoảng 56,5% tổng tài sản của Haxaco. Với đặc thù kinh doanh ô tô, việc duy trì lượng hàng hóa lớn đòi hỏi doanh nghiệp phải có nguồn vốn lưu động tương ứng, đồng thời chịu áp lực về tốc độ tiêu thụ và chi phí tài chính trong trường hợp hàng bán chậm.
Haxaco được biết đến là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực phân phối ô tô, cung cấp dịch vụ sửa chữa, bảo dưỡng và kinh doanh phụ tùng. Những năm gần đây, doanh nghiệp mở rộng hoạt động thông qua các công ty thành viên. Tại cuối tháng 9/2026, Haxaco có 6 công ty con được hợp nhất, trong đó có CTCP Tập đoàn Tương Lai Việt với tỷ lệ sở hữu 70,42%.
Việc mở rộng quy mô kinh doanh cũng đi kèm sự gia tăng mạnh về nghĩa vụ tài chính. Tính đến cuối quý III, tổng nợ phải trả của Haxaco đạt 2.293,32 tỷ đồng, tăng 1.184,30 tỷ đồng, tương ứng 106,8% so với đầu năm. Trong khi đó, vốn chủ sở hữu chỉ tăng 6,3% lên 1.454,68 tỷ đồng.
Với mức tăng này, tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu đã tăng từ 0,81 lần đầu năm lên 1,58 lần vào cuối tháng 9. Tức là cứ 1 đồng vốn chủ sở hữu, Haxaco đang có khoảng 1,58 đồng nợ phải trả. Đáng chú ý, trong cơ cấu nguồn vốn, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn chiếm 1.639,96 tỷ đồng, tăng 689,31 tỷ đồng, tương ứng 72,5% so với đầu năm.
Áp lực vốn còn thể hiện qua các khoản phải thu khi phải thu ngắn hạn của khách hàng đạt 283,90 tỷ đồng, tăng 90,5 tỷ đồng so với đầu năm. Khoản trả trước cho người bán ngắn hạn tăng từ 8,67 tỷ đồng lên 91,48 tỷ đồng, đồng nghĩa với việc một phần vốn tiếp tục nằm ở các khoản thanh toán trước cho đối tác.
Doanh thu tăng 29% nhưng dòng tiền kinh doanh âm hơn 460 tỷ đồng
Trong 9 tháng đầu năm 2026, Haxaco ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt 4.048,05 tỷ đồng, tăng 910,88 tỷ đồng, tương ứng 29% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 40,75 tỷ đồng, cải thiện đáng kể so với mức lãi chỉ 1,01 tỷ đồng trong 9 tháng năm 2025.
Theo thuyết minh báo cáo tài chính, kinh doanh xe tiếp tục là nguồn thu chủ lực với 3.612,11 tỷ đồng, tăng 868,62 tỷ đồng so với cùng kỳ. Hoạt động sửa chữa, dịch vụ và phụ tùng đóng góp 426,25 tỷ đồng, còn doanh thu từ các hoạt động khác đạt 9,69 tỷ đồng.
Trong văn bản giải trình ngày 14/10, Haxaco cho biết doanh thu tăng chủ yếu nhờ mở rộng quy mô hoạt động của tập đoàn, trong đó CTCP Tập đoàn Tương Lai Việt trở thành công ty con từ tháng 3/2026 và được hợp nhất kể từ thời điểm Haxaco nắm quyền kiểm soát.
Riêng quý III/2026, doanh thu thuần đạt 1.391,76 tỷ đồng, tăng 21,1% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 3,55 tỷ đồng, cải thiện so với khoản lỗ 25,78 tỷ đồng của quý III/2025. Lợi nhuận gộp trong quý tăng lên 126,38 tỷ đồng, so với mức 59,70 tỷ đồng cùng kỳ.
Tính chung 9 tháng, lợi nhuận gộp của Haxaco đạt 290,05 tỷ đồng, tăng 45,54 tỷ đồng so với cùng kỳ. Tuy nhiên, do giá vốn hàng bán tăng gần 30%, biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp thu hẹp từ khoảng 7,79% xuống còn 7,17%.
Cùng với đó, chi phí bán hàng tăng 37,60 tỷ đồng lên 202,39 tỷ đồng, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 26,47 tỷ đồng lên 128,97 tỷ đồng. Đặc biệt, chi phí tài chính tăng từ 26,43 tỷ đồng lên 61,78 tỷ đồng, trong đó toàn bộ khoản chi phí tài chính ghi nhận trên báo cáo kết quả kinh doanh là chi phí lãi vay.
Sau khi trừ các khoản chi phí, Haxaco lỗ thuần từ hoạt động kinh doanh 101,79 tỷ đồng trong 9 tháng, tăng mức lỗ thêm 53,80 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Kết quả này phản ánh áp lực chi phí vẫn hiện hữu, dù doanh thu và lợi nhuận gộp đều tăng trưởng.
Khoản lợi nhuận sau thuế 40,75 tỷ đồng của Haxaco có sự đóng góp lớn từ nguồn thu nhập khác. Trong 9 tháng, doanh nghiệp ghi nhận 160,91 tỷ đồng thu nhập khác, tăng 96,64 tỷ đồng so với cùng kỳ. Sau khi trừ chi phí khác, lợi nhuận khác đạt 158,84 tỷ đồng, giúp bù đắp khoản lỗ từ hoạt động kinh doanh và đưa lợi nhuận trước thuế lên 57,05 tỷ đồng.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
