Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Bất động sản Phát Đạt đã hoàn tất thanh toán toàn bộ nghĩa vụ trái phiếu với giá trị hàng nghìn tỷ đồng, qua đó không còn dư nợ trái phiếu. Tuy nhiên, báo cáo tài chính bán niên 2025 cho thấy doanh nghiệp tiếp tục thua lỗ và gia tăng mạnh vay ngân hàng, phản ánh áp lực tài chính vẫn hiện hữu.
Hai tháng đầu năm 2026, thị trường trái phiếu doanh nghiệp phát hành gần 8.500 tỷ đồng, trong đó riêng nhóm ngân hàng chiếm khoảng 65%. Tuy nhiên, áp lực đáo hạn đang tăng nhanh với khoảng 59.000 tỷ đồng trái phiếu đến hạn trong quý II, phần lớn thuộc về doanh nghiệp bất động sản.
Từ đầu năm 2026 đến nay, Ngân hàng TMCP Quân đội (MBBank, HoSE: MBB) đã đẩy mạnh mua lại trái phiếu trước hạn, với tổng khối lượng gần 22,1 triệu trái phiếu, tương ứng giá trị mua lại theo mệnh giá gần 6.000 tỷ đồng.
CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HAGL, HoSe: HAG) vừa điều chỉnh thời gian đáo hạn lô trái phiếu phát hành từ năm 2016, qua đó dự kiến tất toán khoản nợ gần 1.100 tỷ đồng ngay trong tháng 3/2026. Động thái này diễn ra trong bối cảnh doanh nghiệp tiếp tục triển khai các giải pháp xử lý nợ trái phiếu tồn đọng.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp bước sang năm 2026 với áp lực đáo hạn ngày càng lớn, đặc biệt ở nhóm bất động sản. Nhiều doanh nghiệp vẫn chưa thu xếp được dòng tiền để trả nợ, trong khi điều kiện huy động vốn ngày càng khắt khe, khiến bài toán thanh khoản trở nên cấp bách hơn bao giờ hết.
Dù đã ghi nhận lợi nhuận trở lại trong năm 2025, CTCP Đầu tư LDG vẫn chưa thể thu xếp nguồn tiền để thanh toán khoản trái phiếu đáo hạn từ cuối năm 2023. Tổng dư nợ gốc và lãi hiện vượt 200 tỷ đồng, kéo dài tình trạng chậm trả sang năm thứ ba liên tiếp.
CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (HoSE: CII) vừa thông qua kế hoạch chào bán trái phiếu chuyển đổi với tổng giá trị 2.500 tỷ đồng nhằm bổ sung nguồn vốn cho dự án mở rộng tuyến cao tốc TP.HCM – Trung Lương – Mỹ Thuận.
Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM dự kiến phát hành 25 triệu trái phiếu chuyển đổi kỳ hạn 15 năm với tổng giá trị 2.500 tỷ đồng. Đáng chú ý, giá chuyển đổi dự kiến 12.500 đồng/cổ phiếu, thấp hơn khoảng 25% so với thị giá cổ phiếu CII trên thị trường.
Ngân hàng TMCP Quân đội (MBBank, HoSE: MBB) vừa công bố kế hoạch mua lại trước hạn ba lô trái phiếu phát hành trong năm 2024 với tổng giá trị theo mệnh giá 1.200 tỷ đồng. Nguồn vốn thực hiện được trích từ hoạt động kinh doanh và các nguồn thu hợp pháp khác của ngân hàng.
CTCP Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) vừa công bố kế hoạch chào bán lô trái phiếu trị giá tối đa 1.000 tỷ đồng, đánh dấu đợt phát hành đầu tiên trong lộ trình huy động 5.000 tỷ đồng trái phiếu trong năm 2026 nhằm bổ sung nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) trong những tháng đầu năm 2026 tiếp tục cho thấy sự thận trọng sau giai đoạn điều chỉnh mạnh những năm trước. Quy mô phát hành vẫn ở mức thấp, trong khi khối lượng trái phiếu đáo hạn trong năm nay vẫn ở mức lớn, đặt ra nhiều thách thức cho cả doanh nghiệp phát hành và nhà đầu tư.
Tập đoàn R&H vừa công bố chậm thanh toán hàng trăm tỷ đồng tiền lãi của hai lô trái phiếu đang lưu hành, trong bối cảnh doanh nghiệp gặp khó khăn dòng tiền và đang phải đối mặt với nghĩa vụ nợ khoảng 5.000 tỷ đồng sẽ đáo hạn vào cuối năm 2026.
HĐQT CTCP Chứng khoán Rồng Việt (HoSE: VDS) vừa thông qua phương án phát hành lô trái phiếu đầu tiên trong năm 2026 với quy mô 300 tỷ đồng. Khoản huy động này được sử dụng chủ yếu để cơ cấu lại các nghĩa vụ nợ trái phiếu và nợ ngân hàng của doanh nghiệp.
Tháng 1 ghi nhận sự trầm lắng rõ nét của thị trường trái phiếu doanh nghiệp khi quy mô phát hành và mua lại trước hạn đồng loạt giảm sâu, phản ánh yếu tố mùa vụ và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.
CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (HoSE: CII) cho biết mới giải ngân 48,25% số tiền thu được từ đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi CII425001. Do quá trình thương thảo mua lại trái phiếu trước hạn kéo dài hơn dự kiến, doanh nghiệp quyết định gia hạn thời gian sử dụng phần vốn còn lại sang quý 2/2026.
CTCP Điện mặt trời VKT–Hòa An vừa công bố kế hoạch mua lại trước hạn lô trái phiếu phát hành để tài trợ dự án điện mặt trời tại Cần Thơ, trong bối cảnh doanh nghiệp ghi nhận lỗ ròng trong nửa cuối năm 2025 và tổng nợ phải trả cao gấp 1,68 lần vốn chủ sở hữu.
CTCP Điện gió Phong Liệu đã hoàn tất thanh toán gần 59 tỷ đồng tiền lãi trong năm 2025 cho lô trái phiếu tài trợ dự án nhà máy điện gió tại Quảng Trị. Sau các kỳ chi trả đúng hạn, dư nợ lưu hành của lô trái phiếu đã giảm đáng kể, góp phần duy trì dòng tiền ổn định cho dự án năng lượng có tổng mức đầu tư 1.600 tỷ đồng.
CTCP Nova Final Solution đã thực hiện thanh toán gần 1.000 tỷ đồng để mua lại trái phiếu trước hạn, qua đó giảm mạnh dư nợ lưu hành của lô trái phiếu duy nhất xuống còn 102,7 tỷ đồng.
Dù khủng hoảng trái phiếu doanh nghiệp đã qua đỉnh điểm, áp lực thực sự vẫn chưa được giải tỏa khi hơn 862.000 tỷ đồng trái phiếu còn lưu hành và hàng trăm nghìn tỷ đồng tiếp tục đáo hạn trong giai đoạn 2025–2026. Khi ngân hàng vừa là chủ nợ, vừa là nhà đầu tư, di sản từ giai đoạn tăng trưởng nóng đang trở thành phép thử lớn đối với sức chịu đựng của hệ thống tài chính trong chu kỳ mới.
Chỉ vài tháng sau khi thành lập, CTCP Thiên Phúc Invest đã thế chấp toàn bộ quyền tài sản phát sinh từ dự án khu nhà ở kết hợp dịch vụ thương mại quy mô 428 tỷ đồng. Ngay sau đó, doanh nghiệp tiếp tục huy động thành công 79,5 tỷ đồng thông qua phát hành trái phiếu kỳ hạn 36 tháng với lãi suất 11,5%/năm.
