Dòng tiền “đóng băng”, áp lực đáo hạn 4.800 tỷ đồng ngày càng cận kề
CTCP Bông Sen – doanh nghiệp có liên quan đến bà Trương Mỹ Lan – vừa công bố tình trạng chậm thanh toán trái phiếu do tài khoản ngân hàng bị phong tỏa.
Hiện công ty chỉ lưu hành một lô trái phiếu duy nhất mã BSECH2126003, phát hành vào tháng 10/2021 với tổng giá trị 4.800 tỷ đồng, kỳ hạn 5 năm và sẽ đáo hạn vào ngày 15/10/2026.
Tại kỳ thanh toán ngày 15/4/2026, Bông Sen phải chi trả tổng cộng 2.815 tỷ đồng tiền lãi cho các trái chủ. Tuy nhiên, doanh nghiệp cho biết không thể thực hiện bất kỳ khoản thanh toán nào do toàn bộ tài khoản đã bị phong tỏa.
Thực tế, tình trạng chậm trả đã kéo dài từ cuối năm 2022 – thời điểm cơ quan chức năng khởi tố vụ án liên quan đến Tập đoàn Vạn Thịnh Phát. Từ đó đến nay, nghĩa vụ trái phiếu của doanh nghiệp gần như bị “treo”. Kể từ khi phát hành, Bông Sen mới chỉ thanh toán được 3 kỳ lãi đầu tiên với tổng giá trị khoảng 346 tỷ đồng.
Điểm đáng lo ngại là chỉ còn khoảng 6 tháng nữa, lô trái phiếu sẽ đến hạn, đồng nghĩa với nghĩa vụ thanh toán toàn bộ 4.800 tỷ đồng tiền gốc.
Trong bối cảnh tài khoản vẫn bị phong tỏa và dòng tiền kinh doanh gần như đình trệ, khả năng thanh toán cho các trái chủ trở thành một ẩn số lớn. Không có dòng tiền vào, trong khi nghĩa vụ tài chính ngày càng lớn, Bông Sen đang đối mặt áp lực thanh khoản nghiêm trọng.
Kinh doanh thua lỗ kéo dài, gánh nặng nợ lớn
Không chỉ khó khăn về nghĩa vụ trái phiếu, tình hình tài chính của Bông Sen cũng cho thấy nhiều tín hiệu tiêu cực. Báo cáo tài chính năm 2025 ghi nhận khoản lỗ sau thuế lên tới 678 tỷ đồng.
Tính đến cuối năm 2025, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đạt khoảng 4.214 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lại âm hơn 3.429 tỷ đồng. Tổng nợ phải trả tiếp tục tăng lên khoảng 9.466 tỷ đồng, trong đó riêng dư nợ trái phiếu chiếm 4.800 tỷ đồng. Ngoài ra, các khoản phải trả khác ở mức 4.663 tỷ đồng, bao gồm nghĩa vụ thuế, lương và các khoản phải nộp Nhà nước.
Bông Sen từng là một tên tuổi lớn trong lĩnh vực khách sạn - bất động sản tại TP.HCM, sở hữu nhiều tài sản giá trị cao tại khu trung tâm như Khách sạn Bông Sen Sài Gòn (117-123 Đồng Khởi), Khách sạn Palace Saigon (56-66 Nguyễn Huệ) và Bông Sen Annex (61-63 Hai Bà Trưng). Doanh nghiệp này cũng có liên hệ mật thiết với Tập đoàn Vạn Thịnh Phát.
Tại phiên tòa tháng 3/2024, bà Trương Mỹ Lan xác nhận Bông Sen thuộc sở hữu gia đình và công ty đang nắm giữ 93,6% cổ phần Khách sạn Daewoo Hà Nội. Bà cũng từng đề xuất bán tài sản này để khắc phục hậu quả vụ án. Tuy nhiên, trong bối cảnh vướng mắc pháp lý và tài khoản bị phong tỏa, việc chuyển hóa các tài sản giá trị thành dòng tiền để xử lý nghĩa vụ tài chính là bài toán không dễ.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
