Bất động sản vẫn là “điểm nóng”
Theo thông tin từ Grant Thornton Việt Nam, chỉ trong hai tháng đầu năm, thị trường đã ghi nhận 27 thương vụ được công bố, với tổng giá trị ước tính khoảng 554,9 triệu USD. Con số này phần nào phản ánh tâm lý chủ động hơn của các nhà đầu tư trong bối cảnh kinh tế vĩ mô duy trì nền tảng ổn định, môi trường chính sách dần được cải thiện và nhu cầu tái cơ cấu tài sản ở nhiều lĩnh vực ngày càng rõ nét.
Đáng chú ý, bất động sản tiếp tục là lĩnh vực dẫn dắt hoạt động M&A. Dù chỉ có 5 thương vụ được ghi nhận trong giai đoạn đầu năm, nhưng đây lại là nhóm chiếm tỷ trọng giá trị lớn nhất. Trong số đó, có 3 giao dịch công bố thông tin với tổng giá trị khoảng 392,7 triệu USD, tương đương phần lớn tổng quy mô thị trường. Điều này cho thấy bất động sản vẫn là “điểm nóng” trong chiến lược săn tìm cơ hội của dòng vốn M&A, nhất là ở các thương vụ mang tính tái cấu trúc, chuyển nhượng dự án thành phần hoặc sang tay quỹ đất, thay vì các giao dịch mở rộng đầu tư theo nghĩa truyền thống.
Thực tế, các thương vụ được công bố trong thời gian qua đều cho thấy bức tranh khá rõ về xu hướng này. Tại dự án Khu đô thị du lịch sinh thái Đại Phước, hay còn gọi là DIC Đại Phước City Đồng Nai, Công ty cổ phần Everland An Giang đã mua lại phân khu 7.1 với diện tích 14,3 ha từ Tổng công ty cổ phần Đầu tư phát triển xây dựng (DIG), với giá trị hơn 489 tỷ đồng.
Cũng tại dự án này, Công ty cổ phần TNT Phú Hòa nhận chuyển nhượng các phân khu 1, 2 và 3 với tổng diện tích 30,7 ha, giá trị hơn 2.465 tỷ đồng.
Cả hai thương vụ đều cho thấy xu hướng bên bán cơ cấu lại danh mục đầu tư, còn bên mua chọn lọc các cấu phần có khả năng triển khai hoặc khai thác thương mại thuận lợi hơn trong giai đoạn tới.
Ở một thương vụ khác đáng chú ý, Diamond Realty Investment La Pura thuộc Tập đoàn Mitsubishi của Nhật Bản, thông qua liên doanh Công ty TNHH Đầu tư bất động sản cao tầng Thuận An 1, đã mua lại toàn bộ cổ phần tại Công ty cổ phần Bất động sản đầu tư và phát triển Cao ốc Thiên Long, chủ đầu tư dự án khu nhà ở phức hợp cao tầng Thuận An 1, quy mô 1,81 ha tại TP Thuận An, Bình Dương cũ, từ Công ty cổ phần Phát triển bất động sản Phát Đạt (PDR).
Giá trị thanh toán đợt đầu khoảng 1.901,7 tỷ đồng. Đây là giao dịch không chỉ có ý nghĩa về quy mô, mà còn cho thấy nhà đầu tư ngoại vẫn sẵn sàng tham gia thị trường Việt Nam nếu tài sản mục tiêu có vị trí tốt, pháp lý tương đối rõ ràng và triển vọng tiêu thụ khả quan.
Trong khi đó, Công ty cổ phần Địa ốc First Real (FIR) lại chọn hướng thoái vốn toàn diện khỏi Công ty cổ phần Thương mại - dịch vụ - khách sạn Bạch Đằng thông qua chuyển nhượng 10 triệu cổ phần, tương đương 22,22% vốn điều lệ, với giá trị dự kiến tối thiểu 300 tỷ đồng.
Nếu hoàn tất, doanh nghiệp này sẽ chính thức rút lui khỏi dự án Bạch Đằng Complex, tổ hợp bất động sản hạng sang nằm trên khu đất gần 6.900 m2 ven sông Hàn, Đà Nẵng. Thương vụ phản ánh một thực tế quen thuộc trên thị trường hiện nay: không phải mọi doanh nghiệp đều tiếp tục bám giữ tài sản bất động sản, mà ngày càng nhiều bên sẵn sàng rút lui khỏi dự án để tái phân bổ nguồn lực hoặc giảm áp lực tài chính.
Bất động sản vẫn là tâm điểm, nhưng xu hướng M&A đang rộng hơn
Việc bất động sản dẫn dắt M&A không phải điều bất ngờ. Trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp địa ốc vẫn đứng trước bài toán dòng tiền, áp lực tái cơ cấu nợ và nhu cầu tập trung vào các dự án trọng điểm, M&A trở thành một công cụ xử lý tài sản hiệu quả hơn là chỉ đơn thuần tìm kiếm đối tác đầu tư. Nói cách khác, thị trường hiện nay không còn là cuộc chơi của những thương vụ mua bán mang tính đầu cơ quỹ đất, mà đang nghiêng nhiều hơn về các giao dịch mang màu sắc cơ cấu lại danh mục và tối ưu chiến lược kinh doanh.
Bên cạnh phân khúc nhà ở, bất động sản công nghiệp và logistics cũng nổi lên là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn. Theo JLL Việt Nam, sự phát triển mạnh của thương mại điện tử cùng với quá trình tái định hình chuỗi cung ứng đang kéo theo nhu cầu lớn về kho bãi, trung tâm logistics và hạ tầng công nghiệp. Điều này mở ra dư địa mới cho các thương vụ M&A trong lĩnh vực bất động sản công nghiệp, nơi các nhà đầu tư không chỉ nhìn vào giá trị đất đai mà còn đánh giá cao tiềm năng vận hành, kết nối giao thông và khả năng phục vụ nhu cầu thuê thực tế.
Tuy nhiên, nếu chỉ nhìn thị trường M&A Việt Nam qua lăng kính bất động sản thì sẽ là chưa đủ. Điểm đáng chú ý hơn nằm ở chỗ cơ hội giao dịch đang mở rộng sang nhiều lĩnh vực khác, phản ánh sức sống chung của nền kinh tế cũng như xu hướng đa dạng hóa của nhà đầu tư. Sau một giai đoạn mà nhiều quyết định đầu tư bị trì hoãn bởi sự thận trọng, năm 2026 đang tạo ra cảm giác rằng thị trường đã bước sang một trạng thái mới cẩn trọng nhưng không đóng băng, chọn lọc nhưng không thiếu cơ hội.
Theo nhận định từ chuyên gia Grant Thornton, Việt Nam bước vào năm 2026 với nền tảng kinh tế vĩ mô khá tích cực. Hoạt động xuất khẩu tiếp tục duy trì sức bền, dòng vốn FDI vẫn ở mức cao, nhiều dự án hạ tầng quy mô lớn được thúc đẩy, trong khi hàng loạt cải cách cơ cấu đã được triển khai trong năm 2025. Đây là những yếu tố quan trọng tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho hoạt động M&A, vốn rất nhạy cảm với triển vọng tăng trưởng, độ ổn định chính sách và niềm tin của thị trường.
Đặc biệt, những thay đổi về chính sách nhằm thúc đẩy phát triển khu vực kinh tế tư nhân, nâng cao tính dự báo của khung pháp lý và cải thiện tiêu chuẩn minh bạch tài chính được kỳ vọng sẽ giúp nâng chất lượng thị trường giao dịch. Với nhà đầu tư, M&A không chỉ là chuyện giá mua - giá bán, mà còn là bài toán khả năng hoàn tất thương vụ, tính minh bạch của tài sản và triển vọng sau sáp nhập. Vì vậy, khi khung pháp lý trở nên rõ ràng hơn và chất lượng thông tin được cải thiện, xác suất thành công của các thương vụ cũng cao hơn.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
