Thanh khoản tiếp tục giảm, triển vọng phục hồi còn chậm
Theo báo cáo của Viện Nghiên cứu đánh giá thị trường bất động sản Việt Nam (VARS IRE) được công bố trong tháng 5/2026, thị trường bất động sản du lịch - nghỉ dưỡng trong quý I ghi nhận khoảng 6.500 sản phẩm mới mở bán, giảm 22% so với quý trước. Tỷ lệ hấp thụ chỉ đạt khoảng 45% nguồn cung mới, tương đương hơn 2.900 giao dịch thành công, giảm trên 30% so với quý IV/2025.
Ông Nguyễn Văn Đính, Chủ tịch Hội Môi giới Bất động sản Việt Nam (VARS) nhận định, thị trường nghỉ dưỡng vẫn đang trong quá trình tái cơ cấu sau giai đoạn tăng trưởng nóng. Theo ông, dòng tiền chưa rời bỏ bất động sản nhưng đang dịch chuyển mạnh sang các sản phẩm có pháp lý rõ ràng, khả năng khai thác thực tế và tạo dòng tiền bền vững.
Mặc dù lượng giao dịch giảm so với quý trước, VARS cho biết nguồn cung và lượng giao dịch hiện vẫn cao gấp nhiều lần so với cùng kỳ năm 2025. Điều này cho thấy thị trường đang phục hồi theo hướng chậm nhưng thực chất hơn, thay vì những đợt tăng trưởng nóng dựa trên tâm lý đầu cơ.
Các báo cáo thị trường công bố trong tháng 5 cho thấy biệt thự nghỉ dưỡng, condotel và shophouse du lịch tiếp tục là những phân khúc gặp khó khăn nhất về thanh khoản.
Theo đánh giá của DKRA Consulting, phần lớn giao dịch hiện nay chỉ tập trung tại những dự án có giá bán hợp lý, được vận hành bởi các thương hiệu quản lý quốc tế hoặc sở hữu hệ sinh thái du lịch hoàn chỉnh. Trong khi đó, nhiều dự án nghỉ dưỡng mở bán trong giai đoạn 2018-2021 vẫn đang đối mặt áp lực tồn kho lớn.
Ông Võ Hồng Thắng, Phó Tổng Giám đốc DKRA Group cho rằng, tâm lý của nhà đầu tư đã thay đổi đáng kể so với trước đây. Nếu giai đoạn trước thị trường chủ yếu dựa vào các cam kết lợi nhuận, thì hiện nay nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn đến công suất khai thác, khả năng vận hành và hiệu quả kinh doanh thực tế của dự án.
Theo ông Thắng, các sản phẩm nghỉ dưỡng muốn thu hút khách hàng phải chứng minh được khả năng tạo dòng tiền ổn định thay vì chỉ dựa vào kỳ vọng tăng giá trong tương lai.
Chu kỳ mới đặt trọng tâm vào giá trị khai thác thực
Trong các báo cáo thị trường tháng 5/2026, Quảng Ninh tiếp tục được đánh giá là một trong những địa phương có nhiều tiềm năng thu hút dòng vốn đầu tư du lịch và nghỉ dưỡng nhờ hệ thống hạ tầng giao thông ngày càng hoàn thiện.
VARS cho rằng, địa phương này đang bước vào chu kỳ phát triển mới với lợi thế về cảng biển, sân bay và hệ sinh thái du lịch đa dạng.
Tại miền Trung, Đà Nẵng vẫn được xem là thị trường trọng điểm của bất động sản nghỉ dưỡng. Tuy nhiên, các chuyên gia nhận định quá trình phục hồi sẽ diễn ra chậm hơn kỳ vọng khi nhà đầu tư hiện ưu tiên tính thanh khoản và hiệu quả khai thác hơn là yếu tố tăng giá.
Trong khi đó, Phú Quốc tiếp tục hưởng lợi từ sự gia tăng lượng khách quốc tế và các dự án hạ tầng du lịch quy mô lớn đang được triển khai, song thị trường vẫn cần thêm thời gian để hấp thụ lượng hàng tồn kho tích lũy từ các năm trước.
Ông Nguyễn Văn Đính cho rằng, thị trường đang bước vào giai đoạn "thanh lọc lành mạnh", khi dòng tiền đầu tư được phân bổ dựa trên giá trị thực của tài sản thay vì tâm lý đám đông. Những dự án có pháp lý minh bạch, chủ đầu tư uy tín, vị trí thuận lợi và khả năng khai thác du lịch hiệu quả sẽ tiếp tục thu hút nhà đầu tư.
Các chuyên gia nhận định, nửa cuối năm 2026, bất động sản nghỉ dưỡng vẫn đối mặt nhiều thách thức về thanh khoản. Tuy nhiên, sự phục hồi của ngành du lịch, quá trình hoàn thiện khung pháp lý và việc sàng lọc mạnh mẽ trên thị trường sẽ tạo nền tảng cho một chu kỳ tăng trưởng bền vững hơn trong giai đoạn 2027-2030.
Trong bối cảnh đó, những dự án có thể tạo ra dòng tiền thực từ hoạt động du lịch, thay vì chỉ dựa vào kỳ vọng tăng giá, được dự báo sẽ trở thành tâm điểm thu hút dòng vốn đầu tư trong thời gian tới.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
