Tổng Công ty CP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex, HoSE: VCG) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2026 với kết quả kinh doanh sụt giảm mạnh. Bên cạnh lợi nhuận, những biến động về dòng tiền và cơ cấu tài sản cũng là các vấn đề đáng chú ý trong báo cáo tài chính của doanh nghiệp xây dựng này.
Lợi nhuận quý III lao dốc 91%, nguồn thu tài chính giảm mạnh
Trong quý III/2026, Vinaconex ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.296 tỷ đồng, giảm khoảng 26% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp đạt gần 439 tỷ đồng, giảm 28%.
Đáng chú ý, doanh thu hoạt động tài chính chỉ đạt khoảng 220 tỷ đồng, giảm tới 93% so với mức 3.186 tỷ đồng cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu do quý III/2025, Vinaconex ghi nhận khoản lãi đột biến gần 3.300 tỷ đồng từ việc chuyển nhượng 51% vốn tại Công ty CP Đầu tư và Phát triển Du lịch Vinaconex (VCR), chủ đầu tư dự án Cát Bà Amatina.
Trong khi nguồn thu tài chính giảm mạnh, chi phí tài chính quý III/2026 vẫn ở mức gần 130 tỷ đồng, trong đó riêng chi phí lãi vay vượt 113 tỷ đồng. Kết quả, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt khoảng 306 tỷ đồng, giảm 91% so với cùng kỳ.
Lũy kế 9 tháng năm 2026, Vinaconex đạt doanh thu thuần 10.536 tỷ đồng, giảm 8%; lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 1.015 tỷ đồng, giảm 73%. So với kế hoạch cả năm, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 74% chỉ tiêu doanh thu và 98% mục tiêu lợi nhuận.
Dòng tiền kinh doanh âm hơn 1.800 tỷ đồng, gần 6.300 tỷ đồng cho vay ngắn hạn
Bên cạnh sự sụt giảm lợi nhuận, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của Vinaconex tiếp tục ghi nhận trạng thái âm. Trong 9 tháng đầu năm 2026, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm khoảng 1.822 tỷ đồng, trong đó tiền chi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp đạt khoảng 960 tỷ đồng.
Tại thời điểm ngày 30/9/2026, lượng tiền gửi ngân hàng của Vinaconex còn khoảng 2.200 tỷ đồng, giảm gần một nửa so với đầu năm. Trong khi đó, khoản mục cho vay ngắn hạn đối với các đối tượng khác lên tới gần 6.300 tỷ đồng, tương đương khoảng 22% tổng tài sản.
Đáng chú ý, báo cáo tài chính chưa thuyết minh chi tiết danh tính các bên vay đối với khoản mục này. Với quy mô gần 6.300 tỷ đồng, khả năng thu hồi và thời hạn thanh toán các khoản cho vay là những yếu tố cần được quan tâm khi đánh giá chất lượng tài sản và thanh khoản của Vinaconex.
Ngoài ra, doanh nghiệp còn ghi nhận khoảng 2.800 tỷ đồng phải thu ngắn hạn của khách hàng, trong đó khoản phải thu từ Tổng Công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV) liên quan đến hoạt động xây dựng tại sân bay Long Thành đạt khoảng 530 tỷ đồng.
Nợ phải trả vượt 15.600 tỷ đồng, tiếp tục mở rộng danh mục đầu tư
Tính đến cuối tháng 9/2026, tổng tài sản Vinaconex đạt khoảng 28.451 tỷ đồng, giảm 9% so với đầu năm. Nợ phải trả ở mức hơn 15.600 tỷ đồng, chiếm khoảng 55% tổng nguồn vốn, dù đã giảm 17% so với đầu kỳ.
Trong cơ cấu nợ phải trả, dư nợ vay tài chính đạt khoảng 6.100 tỷ đồng, giảm 18%. Riêng quý III, chi phí lãi vay của doanh nghiệp vượt 113 tỷ đồng, tương đương bình quân hơn 1,2 tỷ đồng mỗi ngày.
Cùng thời gian này, Vinaconex tiếp tục thực hiện các thương vụ đầu tư vốn. Doanh nghiệp chi khoảng 481 tỷ đồng để sở hữu hơn 24% vốn Công ty CP Giầy Thượng Đình và khoảng 209 tỷ đồng để mua 18% vốn Công ty CP Y tế Aegis. Đáng chú ý, bên chuyển nhượng cổ phần Aegis gồm Tổng Giám đốc Vinaconex Nguyễn Xuân Đông cùng vợ và con trai.
Ngoài hoạt động đầu tư mới, Vinaconex cũng thoái toàn bộ 50% vốn tại Công ty TNHH Đầu tư Suối Dầu và giảm tỷ lệ sở hữu tại Tổng Công ty Đầu tư Nước và Môi trường Việt Nam (VIW) từ 86% xuống còn 25%.
Việc tiếp tục phân bổ vốn vào các khoản đầu tư và cho vay diễn ra trong bối cảnh dòng tiền kinh doanh âm hơn 1.800 tỷ đồng. Dù lợi nhuận 9 tháng đã gần hoàn thành kế hoạch năm, khả năng thu hồi các khoản phải thu, cho vay và cải thiện dòng tiền vẫn là những vấn đề đáng chú ý trong tình hình tài chính của Vinaconex.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
