Sức mua duy trì ổn định dù người dân thận trọng chi tiêu
Theo báo cáo ngành của MBS Research, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng trong 8 tháng đầu năm tăng 14% so với cùng kỳ. Riêng doanh thu bán lẻ hàng hóa tăng 13,3%; nếu loại trừ tác động của lạm phát, mức tăng đạt khoảng 7,6%.
MBS Research cho rằng sức mua nhìn chung vẫn ổn định, nhưng tâm lý tiêu dùng còn thận trọng do lạm phát ở mức cao và những bất ổn của kinh tế trong nước cũng như thế giới. Dù vậy, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp bán lẻ và tiêu dùng được dự báo tiếp tục tăng trong quý III/2026.
Theo đánh giá của MBS Research, năng lực cạnh tranh của các doanh nghiệp lớn đang được cải thiện, giúp gia tăng thị phần. Cùng với đó, các chính sách quản lý thị trường được triển khai từ năm 2025 đến nay góp phần tạo môi trường cạnh tranh bình đẳng hơn.
Trong quý III, nhu cầu mua sắm tiếp tục được hỗ trợ bởi các chương trình trả chậm, trả góp 0% đối với hàng điện tử. Chính sách này giúp giảm áp lực tài chính cho người mua trong bối cảnh giá một số sản phẩm công nghệ tăng do chi phí chip và DRAM ở mức cao.
Chuỗi bán lẻ hiện đại tiếp tục mở rộng
Theo MBS Research, nhu cầu thay mới và nâng cấp thiết bị điện tử dự kiến tiếp tục hỗ trợ thị trường trong quý III/2026. Các sản phẩm như điện thoại, máy tính xách tay, máy tính bảng và đồ điện tử gia dụng tiếp tục bước vào chu kỳ đổi mới sau thời gian sử dụng dài.
Ở nhóm bán lẻ điện tử, Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh tiếp tục duy trì hơn 50% thị phần. MBS Research dự báo doanh thu nhóm này tăng khoảng 30% so với cùng kỳ trong quý III. FPT Shop cũng được dự báo tăng doanh thu 13%, nhờ nhu cầu thay mới và nâng cấp thiết bị.
Ở kênh bán lẻ thiết yếu, các chuỗi siêu thị và cửa hàng hiện đại tiếp tục mở rộng nhanh. Bách Hóa Xanh đã đạt gần 3.600 cửa hàng trong quý III, tăng 59% so với cùng kỳ và 14% so với quý trước. Trong khi đó, WinMart tăng khoảng 20% số lượng cửa hàng và doanh thu quý III được dự báo tăng 16,7%.
MBS Research cũng nhận định xu hướng mua sắm tại các chuỗi bán lẻ hiện đại tiếp tục gia tăng trong lĩnh vực dược phẩm. Doanh thu Long Châu được dự báo tăng khoảng 30% so với cùng kỳ trong quý III, với quy mô cửa hàng tăng 17% và doanh thu bình quân mỗi cửa hàng tăng 12%.
Ở mảng phân phối hàng điện tử, DGW được dự báo tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu thay mới thiết bị. Doanh thu tháng 7 và 8/2026 của doanh nghiệp lần lượt tăng 28% và 80% so với cùng kỳ, cho thấy nhu cầu trên thị trường vẫn ở mức cao.
Các nhóm hàng tiêu dùng có diễn biến trái chiều
Ở khu vực tiêu dùng thượng nguồn, diễn biến thị trường có sự phân hóa rõ hơn giữa các ngành hàng. MBS Research dự báo nhóm sữa tiếp tục duy trì tăng trưởng nhờ sản phẩm mới và xuất khẩu, trong khi ngành chăn nuôi heo có xu hướng hạ nhiệt so với nền cao của cùng kỳ năm trước.
Vinamilk được dự báo lợi nhuận sau thuế quý III tăng 18% so với cùng kỳ, nhờ danh mục sản phẩm mới như Greenfarm, Mộc Châu Milk và các dòng cao đạm, cùng với hoạt động xuất khẩu tiếp tục tăng trưởng. Theo MBS Research, biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp dự kiến đạt khoảng 43% trong quý III.
Ngược lại, nhóm chăn nuôi heo dự kiến chịu sức ép từ cả sản lượng và giá bán. Giá heo hơi bình quân quý III được MBS Research ước tính khoảng 60.260 đồng/kg, giảm nhẹ so với cùng kỳ và thấp hơn 8,7% so với quý II. Trong khi đó, giá đậu tương và ngô đến cuối tháng 8 tăng lần lượt 18,4% và 20,8% so với cùng kỳ, tạo áp lực lên chi phí đầu vào.
MBS Research dự báo lợi nhuận sau thuế quý III của HPA và DBC lần lượt giảm 32% và 33% so với cùng kỳ. Diễn biến này phản ánh sự khác biệt giữa các nhóm hàng tiêu dùng trong bối cảnh nhu cầu và chi phí đầu vào biến động.
Ở phân khúc trang sức, sức mua cũng chịu ảnh hưởng từ tâm lý tiêu dùng thận trọng. MBS Research dự báo lợi nhuận sau thuế của PNJ quý III giảm 62% so với cùng kỳ, với giả định lượng mua hàng chỉ đạt khoảng 60% so với giai đoạn trước sự kiện “Kim cương”.
Nhìn chung, thị trường bán lẻ và tiêu dùng trong quý III/2026 tiếp tục duy trì tăng trưởng, nhưng mức độ phục hồi không giống nhau giữa các nhóm hàng. Các chuỗi bán lẻ hiện đại tiếp tục mở rộng về quy mô và thị phần, trong khi nhu cầu đổi mới thiết bị điện tử và mua sắm hàng thiết yếu là những yếu tố hỗ trợ đáng chú ý. Ở chiều ngược lại, một số ngành hàng chịu sức ép từ chi phí đầu vào, giá bán và tâm lý tiêu dùng.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
