Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) vừa công bố kết quả cơ cấu các bộ chỉ số thành phần trong kỳ đánh giá tháng 1/2026, với nhiều điều chỉnh đáng chú ý ở các rổ chỉ số lớn như VN30, VN50 GROWTH và VNMITECH. Các thay đổi này sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 2/2/2026, trong khi các quỹ ETF mô phỏng chỉ số phải hoàn tất tái cơ cấu danh mục trước ngày 30/1.
Theo danh mục cập nhật, cổ phiếu VPL của CTCP Vinpearl được bổ sung vào rổ VN30, thay thế cho mã BCM của Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Công nghiệp Becamex. Việc gia nhập VN30 giúp hệ sinh thái Vingroup của tỷ phú Phạm Nhật Vượng nâng số lượng đại diện trong rổ chỉ số vốn hóa lớn nhất thị trường lên bốn mã, gồm VIC, VHM, VRE và VPL.
Với sự hiện diện này, nhóm doanh nghiệp liên quan đến Vingroup hiện chiếm tổng vốn hóa xấp xỉ 2 triệu tỷ đồng, tương đương khoảng 20% quy mô vốn hóa toàn thị trường chứng khoán Việt Nam. Trong nhóm, Vinpearl có cơ cấu cổ đông cô đặc nhất với tỷ lệ free-float khoảng 15%. Doanh nghiệp đang có gần 1,8 tỷ cổ phiếu lưu hành, vốn hóa thị trường đạt hơn 164.000 tỷ đồng, thấp hơn Vinhomes nhưng cao gấp đôi Vincom Retail.
Ở chiều ngược lại, BCM rời rổ VN30 sau giai đoạn tăng giá mạnh từ vùng giá quanh 60.000 đồng/cp lên 80.000 đồng/cp nhờ làn sóng cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước hưởng lợi từ Nghị quyết 79. Tuy nhiên, theo bộ quy tắc HOSE-Index phiên bản 4.0, cổ phiếu này không đáp ứng tiêu chí thanh khoản khi giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân 12 tháng chỉ quanh 26,9 tỷ đồng/phiên, thấp hơn ngưỡng tối thiểu 30 tỷ đồng theo quy định.
Trong kỳ cơ cấu này, HoSE cũng công bố danh sách năm cổ phiếu dự phòng của VN30, gồm BSR, EIB, GEE, MSB và REE.
Như vậy, trái với dự báo của các đơn vị phân tích, cổ phiếu DGC của CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang không bị loại khỏi VN30 trong kỳ review này. Điều này đã giúp cổ phiếu của doanh nghiệp do ông Đào Hữu Huyền làm Chủ tịch HĐQT tăng trần 2 phiên liên tiếp từ 64.500 đồng/cp lên 73.800 đồng/cp. Kết phiên sáng ngày 22/1, mã chứng khoán DGC còn lực mua giá trần hơn 1,8 triệu cổ phiếu.
Ngoài thay đổi thành phần, kỳ cơ cấu này nhiều khả năng ghi nhận hoạt động tái cân bằng tỷ trọng do cơ chế giới hạn tỷ trọng vốn hóa trong VN30 theo HOSE-Index 4.0.
Theo quy tắc, một cổ phiếu đơn lẻ bị giới hạn 10%, một nhóm cổ phiếu có liên quan (công ty mẹ – công ty con) bị giới hạn 15%, và một nhóm cùng ngành bị giới hạn 40% trong rổ VN30. Do đó, các mã/nhóm có tỷ trọng vượt quá quy định sau giai đoạn tăng giá hoặc tăng vốn hóa free-float sẽ có xác suất bị bán ra kỹ thuật để kéo tỷ trọng về ngưỡng.
Trong bối cảnh này, nhóm cổ phiếu liên quan Vingroup (ví dụ VIC – VHM – VPL) cần đặc biệt lưu ý vì vừa chịu trần đơn lẻ 10% vừa chịu trần nhóm liên quan 15%; đây là cơ chế có thể tạo ra giao dịch bán ra ở VIC/VHM trong cùng kỳ, ngay cả khi luận điểm cơ bản không thay đổi.
Về ước tính dòng giao dịch theo khối lượng ở kịch bản trên, mô hình dự báo của Rồng Việt cho thấy, top 3 cổ phiếu mua vào xét theo khối lượng ACB (+3,3 triệu cổ phiếu), HPG (+3 triệu cổ phiếu) và TCB (+2,3 triệu cổ phiếu) và top 3 cổ phiếu mua vào xét theo khối lượng ACB (+3,3 triệu cổ phiếu), HPG (+3 triệu cổ phiếu) và TCB (+2,3 triệu cổ phiếu). Trong khi đó, VPL được mua không đáng kể gần 500 nghìn cổ phiếu.
Đối với các rổ chỉ số khác, cổ phiếu DPR của CTCP Cao su Đồng Phú bị loại khỏi chỉ số cổ phiếu công nghiệp hiện đại và công nghệ (VNMITECH), khiến số lượng cổ phiếu trong rổ này giảm xuống còn 37 mã.
Tại rổ VN50 GROWTH - chỉ số tập trung vào các cổ phiếu tăng trưởng - hai mã HAG của Hoàng Anh Gia Lai và EVF của Công ty Tài chính Cổ phần Điện lực bị loại trong đợt cơ cấu tháng 1. Thay thế cho hai cổ phiếu này là VPL của Vinpearl và NVL của Novaland.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
