Lợi nhuận lao dốc do thay đổi cách ghi nhận doanh thu
Báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 của CTCP Sonadezi Châu Đức cho thấy doanh thu và lợi nhuận tiếp tục suy giảm mạnh so với cùng kỳ năm trước. Trong quý II, doanh thu thuần đạt 132,27 tỷ đồng, giảm 39,3% so với cùng kỳ. Giá vốn hàng bán chỉ giảm nhẹ xuống 80,71 tỷ đồng khiến lợi nhuận gộp giảm hơn 62%, còn 51,55 tỷ đồng.
Ở mảng tài chính, doanh thu hoạt động tài chính đạt 7,44 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ. Tuy nhiên, chi phí tài chính tăng lên 10,32 tỷ đồng, trong đó chi phí lãi vay chiếm 6,72 tỷ đồng. Đồng thời, chi phí bán hàng tăng gần gấp đôi lên 3,16 tỷ đồng, còn chi phí quản lý doanh nghiệp tăng lên 22,51 tỷ đồng.
Kết quả, lợi nhuận sau thuế quý II chỉ đạt 18,94 tỷ đồng, giảm khoảng 80% so với mức 94,93 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần đạt 234,21 tỷ đồng, giảm 62,9%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 36,09 tỷ đồng, giảm 83,7% so với cùng kỳ.
Theo giải trình của doanh nghiệp, nguyên nhân chủ yếu đến từ việc doanh thu cho thuê đất và cơ sở hạ tầng khu công nghiệp được ghi nhận theo phương pháp phân bổ doanh thu nhận trước theo chính sách kế toán hiện hành thay vì ghi nhận một lần như cùng kỳ năm trước. Việc thay đổi phương pháp ghi nhận khiến doanh thu được phản ánh trong kỳ thấp hơn.
Mảng kinh doanh cốt lõi là cho thuê đất và hạ tầng khu công nghiệp chỉ ghi nhận hơn 26 tỷ đồng doanh thu trong quý II, giảm tới 84% so với cùng kỳ. Trong khi đó, doanh thu bán nhà liên kế tại khu dân cư Sonadezi Hữu Phước tăng lên gần 45 tỷ đồng, gấp hơn 9 lần cùng kỳ nhưng chưa đủ bù đắp sự sụt giảm của mảng khu công nghiệp.
Ngoài yếu tố doanh thu giảm, tổng chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp cũng tăng khoảng 42%, tiếp tục tạo áp lực lên lợi nhuận.
Năm 2026, Sonadezi Châu Đức đặt kế hoạch doanh thu hợp nhất 518,1 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 56,1 tỷ đồng, giảm lần lượt 54,3% và 83,7% so với thực hiện năm 2025. Sau nửa đầu năm, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 45% kế hoạch doanh thu và hơn 64% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm.
Gần 65% tổng tài sản tập trung tại tồn kho và các dự án dở dang
Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Sonadezi Châu Đức đạt 8.463 tỷ đồng, tăng khoảng 4% so với đầu năm. Tiền và các khoản tương đương tiền đạt gần 475 tỷ đồng, tăng gần 14%. Đáng chú ý, cơ cấu tài sản của doanh nghiệp tiếp tục tập trung lớn vào các dự án đang triển khai. Hàng tồn kho đạt 1.851 tỷ đồng, giảm nhẹ 2% so với đầu năm nhưng vẫn chiếm khoảng 22% tổng tài sản.
Theo thuyết minh báo cáo tài chính, gần như toàn bộ giá trị tồn kho là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang. Trong đó, dự án Khu đô thị Châu Đức chiếm hơn 1.600 tỷ đồng, khu dân cư Hữu Phước hơn 200 tỷ đồng và dự án nhà ở xã hội gần 50 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng lên 3.676 tỷ đồng, tăng 3% so với đầu năm. Riêng dự án Khu công nghiệp Châu Đức ghi nhận hơn 3.638 tỷ đồng, chủ yếu là chi phí bồi thường giải phóng mặt bằng, tư vấn xây dựng và thi công đầu tư dự án.
Tính chung, hàng tồn kho và chi phí xây dựng cơ bản dở dang đạt hơn 5.527 tỷ đồng, tương đương gần 65% tổng tài sản của Sonadezi Châu Đức.
Ở chiều nguồn vốn, nợ phải trả của Sonadezi Châu Đức tăng 9,4% so với đầu năm, lên 5.432,1 tỷ đồng. Trong đó, nợ dài hạn tăng 13%, đạt 3.958,5 tỷ đồng; nợ ngắn hạn ở mức 1.473,6 tỷ đồng. Tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính của doanh nghiệp đạt khoảng 2.510 tỷ đồng. Ngược lại, vốn chủ sở hữu giảm 5,4%, xuống còn 3.031 tỷ đồng do lợi nhuận sau thuế chưa phân phối giảm mạnh từ 590,9 tỷ đồng xuống 369 tỷ đồng.
Đáng chú ý, các khoản người mua trả tiền trước và doanh thu chờ phân bổ tiếp tục tăng mạnh. Riêng doanh thu chưa thực hiện dài hạn tăng lên hơn 786 tỷ đồng, trong khi tổng các khoản người mua trả tiền trước và doanh thu chờ phân bổ đạt gần 955 tỷ đồng. Đây là các khoản sẽ được phân bổ dần vào doanh thu theo phương pháp ghi nhận mới mà doanh nghiệp đang áp dụng.
Tại ngày 30/6/2026, Sonadezi Châu Đức có vốn điều lệ 1.799,9 tỷ đồng. Trong đó, Tổng công ty Cổ phần Phát triển Khu công nghiệp (Sonadezi) nắm giữ 843,1 tỷ đồng, tương đương 46,8% vốn điều lệ; CTCP Sonadezi Long Thành sở hữu 181,4 tỷ đồng, chiếm khoảng 10,1%; các cổ đông khác nắm giữ 775,3 tỷ đồng, tương ứng khoảng 43,1% vốn điều lệ.
Trên thị trường chứng khoán, từ ngày 5/2 đến ngày 22/7, cổ phiếu SZC đã giảm 49,1%, từ 36.900 đồng về 18.750 đồng/cổ phiếu.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
