Báo cáo tài chính quý 4/2025 của CTCP Regal Group (UPCoM: RGG) cho thấy bức tranh kinh doanh kém khả quan hơn rõ rệt so với cùng kỳ. Doanh thu thuần tăng 67,3% lên 268,2 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận sau thuế lại giảm tới 47,7%, chỉ còn 61,53 tỷ đồng.
Nguyên nhân chủ yếu đến từ sự suy giảm mạnh của biên lợi nhuận gộp. Nếu như quý IV/2024, chỉ số này đạt mức 118,2% do điều chỉnh giá vốn âm, thì sang quý 4/2025 đã rơi xuống 48,2%. Hệ quả là lợi nhuận gộp giảm 31,7%, tương đương mất hơn 60 tỷ đồng so với cùng kỳ.
Bên cạnh áp lực giá vốn, chi phí vận hành cũng tăng đáng kể. Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp trong quý cuối năm tăng 87,4%, lên gần 64 tỷ đồng, bào mòn phần lớn lợi nhuận tạo ra trong kỳ. Tính chung cả năm 2025, dù doanh thu tăng trưởng, lợi nhuận sau thuế của Regal Group vẫn giảm 18,5%, còn 147,17 tỷ đồng.
Về chất lượng tài sản, tính đến ngày 31/12/2025, tổng tài sản của Regal Group đạt 5.293,2 tỷ đồng, trong đó hàng tồn kho lên tới 3.685,4 tỷ đồng, chiếm 69,6%. Phần lớn lượng tồn kho này tập trung tại dự án Regal Legend, phản ánh mức độ “chôn vốn” lớn trong bối cảnh thanh khoản thị trường bất động sản chưa thực sự bùng nổ, gây áp lực đáng kể lên dòng tiền doanh nghiệp.
Đáng chú ý, trong khi kết quả kinh doanh đi xuống, thu nhập của đội ngũ lãnh đạo Regal Group lại tăng mạnh. Tổng quỹ lương và thu nhập của Hội đồng quản trị và Ban Tổng giám đốc năm 2025 tăng gấp 4 lần, từ 3,85 tỷ đồng lên 15,92 tỷ đồng.
Cụ thể, Tổng Giám đốc Trần Ngọc Thành nhận 9,34 tỷ đồng trong năm 2025, tăng gấp 10 lần so với mức 0,86 tỷ đồng năm 2024. Các vị trí chủ chốt khác như Phó Tổng giám đốc và Kế toán trưởng cũng ghi nhận mức tăng thu nhập từ 2 đến 3 lần.
Sự đối lập giữa lợi nhuận suy giảm và thu nhập lãnh đạo tăng vọt đang đặt ra câu hỏi về chính sách đãi ngộ, công tác quản trị và sự cân bằng lợi ích giữa ban điều hành với cổ đông tại Regal Group trong giai đoạn hiện nay.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
