Theo đó, trong quý 4/2025, Nhà Đà Nẵng ghi nhận doanh thu thuần 6,57 tỷ đồng, giảm 16,7% so với cùng kỳ. Lợi nhuận gộp đạt 2,6 tỷ đồng, giảm hơn 21% và không đủ bù đắp các chi phí tài chính, bán hàng và quản lý. Kết quả là hoạt động kinh doanh chính tiếp tục lỗ 21,44 tỷ đồng trong quý, tăng so với mức lỗ 17,12 tỷ đồng cùng kỳ 2024.
Điểm sáng duy nhất đến từ khoản doanh thu tài chính tăng đột biến lên 48,24 tỷ đồng (tăng 222,7%), giúp doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý 4 đạt 23,53 tỷ đồng, đảo chiều so với khoản lỗ 5,57 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Lũy kế cả năm 2025, doanh thu thuần của NDN đạt 26,56 tỷ đồng, giảm 52,2%, nhưng lợi nhuận sau thuế lại tăng 366,1% nhờ lãi từ đầu tư chứng khoán, chiếm tới 173,09 tỷ đồng trong tổng doanh thu tài chính 185,33 tỷ đồng.
Kết quả này giúp Nhà Đà Nẵng vượt xa kế hoạch lợi nhuận sau thuế 44,31 tỷ đồng do Đại hội cổ đông đề ra, hoàn thành tới 380,6% chỉ tiêu. Tuy nhiên, đằng sau con số lãi ấn tượng lại là một cấu trúc lợi nhuận thiếu bền vững khi phụ thuộc hoàn toàn vào thị trường chứng khoán.
Tính đến ngày 31/12/2025, tổng tài sản của Nhà Đà Nẵng đạt 1.300,3 tỷ đồng, tăng nhẹ 1,8%. Trong đó, tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm 772,57 tỷ đồng, tương đương 59,4% tổng tài sản. Danh mục chứng khoán kinh doanh đạt 389,04 tỷ đồng, với các mã cổ phiếu lớn như HPG (90,92 tỷ), VHM (70,89 tỷ), DGC (64,4 tỷ), PVT (31,98 tỷ) và DGW (21,89 tỷ). So với đầu năm, quy mô danh mục đã giảm gần 30% do công ty chốt lời trong bối cảnh thị trường thuận lợi.
Ngược lại, hoạt động phát triển bất động sản của doanh nghiệp lại khá im ắng. Sau khi hoàn tất dự án The Monarchy - Block B vào năm 2023, công ty chưa có thêm dự án mới nào được triển khai. Tài sản dở dang dài hạn cuối năm 2025 chỉ ghi nhận 11,37 tỷ đồng, không thay đổi so với đầu năm và chủ yếu là tại dự án A2.2 Phan Đăng Lưu.
Sự thiếu vắng các dự án mới khiến doanh nghiệp ngày càng phụ thuộc vào hoạt động đầu tư tài chính để duy trì lợi nhuận. Nếu thị trường chứng khoán biến động bất lợi trong thời gian tới, hiệu quả kinh doanh của Nhà Đà Nẵng có thể chịu tác động lớn, đặc biệt khi mảng bất động sản chưa có đóng góp trở lại. Đây là một dấu hiệu cảnh báo về sự mất cân đối trong chiến lược phát triển dài hạn của công ty.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
