Lợi nhuận quý II tăng 13%, doanh thu tài chính giảm mạnh
Báo cáo tài chính quý II/2026 của CTCP May Sông Hồng (mã chứng khoán: MSH) ghi nhận doanh thu thuần 1.656,96 tỷ đồng, tăng 12,96% so với mức 1.466,81 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Theo giải trình của doanh nghiệp, doanh thu tăng nhờ khối lượng đơn hàng lớn được ký kết và thực hiện với các đối tác quốc tế.
Giá vốn hàng bán tăng 11,9%, lên 1.296,24 tỷ đồng, thấp hơn tốc độ tăng doanh thu. Nhờ đó, lợi nhuận gộp đạt 360,72 tỷ đồng, tăng 16,94% so với quý II/2025. Biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ khoảng 21% lên gần 21,8%.
Trái với hoạt động sản xuất, nguồn thu tài chính giảm khá mạnh. Doanh thu tài chính trong quý chỉ đạt 39,7 tỷ đồng, giảm khoảng 45% so với cùng kỳ. Chi phí tài chính tăng lên 28,29 tỷ đồng, trong đó riêng chi phí lãi vay là 21,79 tỷ đồng. Phần chênh lệch giữa doanh thu và chi phí tài chính theo đó chỉ còn 11,41 tỷ đồng, giảm hơn 76% so với quý II/2025.
Chi phí bán hàng trong kỳ tăng 10,17%, lên 94,52 tỷ đồng, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 9,86%, còn 40,7 tỷ đồng. Sau khi trừ các khoản chi phí và thuế, May Sông Hồng báo lợi nhuận sau thuế hợp nhất 203,42 tỷ đồng, tăng 13,04% so với cùng kỳ. Doanh nghiệp cho biết kết quả này còn được hỗ trợ bởi nguồn thu tăng từ các công ty con.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, May Sông Hồng đạt 2.698,19 tỷ đồng doanh thu thuần và 284,71 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt tăng 7,8% và 6,6% so với nửa đầu năm 2025.
Tồn kho vượt 1.000 tỷ đồng, dư nợ vay tăng thêm gần 450 tỷ đồng
Cùng với kết quả lợi nhuận đi lên, nhu cầu vốn của May Sông Hồng cũng tăng đáng kể trong nửa đầu năm. Tại ngày 30/6/2026, hàng tồn kho đạt khoảng 1.006 tỷ đồng, tăng gần 83% so với đầu năm. Khoản phải thu khách hàng cũng ở mức khoảng 1.123 tỷ đồng.
Dư nợ vay và nợ thuê tài chính tăng từ khoảng 1.296 tỷ đồng đầu năm lên gần 1.744 tỷ đồng, tương ứng tăng khoảng 448 tỷ đồng sau 6 tháng. Trong khi đó, tiền và các khoản tương đương tiền giảm xuống còn khoảng 220 tỷ đồng.
Về triển vọng kinh doanh, Chứng khoán KBSV đánh giá May Sông Hồng có lợi thế từ tỷ trọng đơn hàng FOB cao và nhóm khách hàng quốc tế tương đối ổn định. Đơn vị này cũng cho rằng việc nhà máy Sông Hồng 11 đi vào hoạt động có thể bổ sung công suất sản xuất cho doanh nghiệp.
Mirae Asset meanwhile dự phóng doanh thu năm 2026 của May Sông Hồng đạt khoảng 5.625 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 682,2 tỷ đồng. Tổ chức này đặt kỳ vọng vào hệ thống hơn 20 xưởng sản xuất cùng nhóm khách hàng tại Mỹ như Walmart, Nike, Target và Haddad Brands.
Kết quả quý II cho thấy hoạt động sản xuất của May Sông Hồng vẫn duy trì tăng trưởng, nhưng sự gia tăng nhanh của tồn kho và nợ vay cũng khiến nhu cầu vốn lưu động trở thành yếu tố cần theo dõi. Khả năng chuyển lượng hàng tồn kho đang vượt 1.000 tỷ đồng thành doanh thu và dòng tiền trong các quý tới sẽ là một phép thử đáng kể đối với doanh nghiệp.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
