Chậm thanh toán hàng trăm tỷ đồng tiền lãi trái phiếu
Công ty Cổ phần Tập đoàn R&H vừa có báo cáo gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) về tình hình thực hiện nghĩa vụ thanh toán gốc và lãi trái phiếu trong năm 2025. Theo đó, doanh nghiệp đã chậm thanh toán tổng cộng hơn 275 tỷ đồng tiền lãi liên quan đến hai lô trái phiếu đang lưu hành.
Cụ thể, với lô trái phiếu mã RHGCH2124005 có quy mô phát hành 3.000 tỷ đồng, trong năm 2025 doanh nghiệp phải thanh toán 4 kỳ lãi. Tuy nhiên, công ty chỉ thanh toán đúng hạn lãi trái phiếu kỳ tháng 3 với giá trị gần 81,4 tỷ đồng. Khoảng lãi kỳ tháng 6 trị giá gần 83,2 tỷ đồng được thanh toán chậm, trong khi hai kỳ thanh toán cuối năm với tổng số tiền khoảng 165,5 tỷ đồng vẫn chưa được chi trả.
Đối với lô trái phiếu mã RHGCH2124006 có tổng giá trị 2.000 tỷ đồng, doanh nghiệp cũng đã thanh toán chậm hai kỳ lãi với tổng số tiền khoảng 109,7 tỷ đồng, đồng thời chưa thanh toán hai kỳ lãi còn lại trị giá hơn 110,3 tỷ đồng.
Theo giải trình của doanh nghiệp, việc chậm thanh toán lãi trái phiếu xuất phát từ khó khăn trong hoạt động kinh doanh, khiến công ty chưa thu xếp được nguồn tiền theo kế hoạch. R&H Group cho biết đang trao đổi và thương lượng với các nhà đầu tư để thống nhất phương án thanh toán
Theo dữ liệu từ HNX, lô trái phiếu RHGCH2124005 được phát hành từ tháng 12/2021 và hoàn tất vào tháng 2/2022, gồm 30 triệu trái phiếu mệnh giá 100.000 đồng mỗi trái phiếu, với tổng giá trị 3.000 tỷ đồng. Ban đầu lô trái phiếu này có kỳ hạn 36 tháng và dự kiến đáo hạn vào tháng 12/2024. Tuy nhiên, vào tháng 9/2023, doanh nghiệp đã được trái chủ chấp thuận gia hạn kỳ hạn từ 36 tháng lên 60 tháng, qua đó lùi thời điểm đáo hạn đến ngày 6/12/2026.
Tương tự, lô trái phiếu RHGCH2124006 có tổng giá trị 2.000 tỷ đồng, được phát hành vào cuối năm 2021 và hoàn tất vào tháng 3/2022, cũng có kỳ hạn ban đầu 36 tháng và dự kiến đáo hạn vào tháng 12/2024. Sau đó, lô trái phiếu này cũng được các nhà đầu tư chấp thuận gia hạn lên 60 tháng, với ngày đáo hạn mới là 28/12/2026.
Như vậy, hiện Tập đoàn R&H vẫn còn hai lô trái phiếu đang lưu hành với tổng giá trị khoảng 5.000 tỷ đồng, đều sẽ đáo hạn vào cuối năm 2026, tạo áp lực đáng kể đối với dòng tiền của doanh nghiệp.
Kết quả kinh doanh thua lỗ, áp lực tài chính lớn
Tập đoàn R&H được thành lập vào tháng 8/2019. Hiện người đại diện pháp luật của doanh nghiệp là ông Trần Hoàng Quý – Chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm Tổng giám đốc.
Theo giới thiệu, Tập đoàn R&H đang phát triển nhiều dự án bất động sản tại các địa phương trên cả nước, tập trung vào phân khúc nghỉ dưỡng, đô thị và du lịch sinh thái. Trong đó, đáng chú ý là dự án Grand Mercure Hội An – khu nghỉ dưỡng cao cấp quy mô khoảng 7 ha tại khu vực Điện Dương (nay thuộc thành phố Đà Nẵng), với tổng mức đầu tư khoảng 3.000 tỷ đồng, bao gồm khách sạn, biệt thự và căn hộ nghỉ dưỡng tiêu chuẩn 5 sao.
Ngoài ra, doanh nghiệp còn phát triển một số tổ hợp du lịch sinh thái tại khu vực hồ Hòa Bình như Parahills Resort Thung Nai, Viên Nam Ecolodge và Viên Nam Resort. Tại Quảng Ninh, doanh nghiệp tham gia phát triển các dự án Grand Mercure Hạ Long Hotel & Resort và Sơn Long Hạ Long Hotel & Resort hướng tới phân khúc nghỉ dưỡng cao cấp ven vịnh.
Trong giai đoạn từ tháng 9/2021 đến đầu năm 2022, doanh nghiệp đã phát hành 7 lô trái phiếu riêng lẻ và huy động tổng cộng khoảng 8.150 tỷ đồng từ thị trường. Tuy nhiên, sau giai đoạn huy động vốn mạnh qua kênh trái phiếu, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp lại ghi nhận nhiều khó khăn. Năm 2022, công ty báo lỗ gần 381 tỷ đồng và tiếp tục lỗ khoảng 209 tỷ đồng trong năm 2023.
Tính đến thời điểm hiện tại, doanh nghiệp mới chỉ công bố tình hình tài chính năm 2023, với khoảng lỗ lũy kế tại thời điểm ngày 31/12/2023 được ghi nhận đã vượt 1.121 tỷ đồng, kéo vốn chủ sở hữu giảm xuống còn khoảng 606,76 tỷ đồng, giảm mạnh so với mức hơn 1.505 tỷ đồng đầu năm.
Trong khi đó, tổng dư nợ phải trả của doanh nghiệp lên tới hơn 8.386 tỷ đồng, tương ứng hệ số nợ vay trên vốn chủ sở hữu khoảng 13,82 lần, phản ánh áp lực tài chính khá lớn.
Trong một diễn biến liên quan, ngày 28/1/2026, Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã ban hành quyết định xử phạt vi phạm hành chính đối với Tập đoàn R&H với số tiền 92,5 triệu đồng do vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin. Cụ thể, doanh nghiệp không công bố hoặc công bố không đúng thời hạn nhiều tài liệu bắt buộc liên quan đến hoạt động phát hành trái phiếu, bao gồm các báo cáo tài chính, báo cáo tình hình tài chính cũng như báo cáo về việc sử dụng nguồn vốn thu được từ phát hành trái phiếu trong nhiều giai đoạn.
Trong bối cảnh thị trường bất động sản vẫn chưa phục hồi hoàn toàn, cùng với nghĩa vụ nợ trái phiếu lớn sẽ đáo hạn vào cuối năm 2026, khả năng thu xếp dòng tiền và phương án xử lý nghĩa vụ nợ của Tập đoàn R&H đang là vấn đề được các nhà đầu tư trái phiếu theo dõi sát sao.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
