Kim loại quý tiếp tục là tâm điểm của đợt điều chỉnh. Sau khi tăng mạnh trong năm qua, giá vàng và bạc đã lần lượt tăng khoảng 30% và 71%, lên mức cao kỷ lục vào tháng 1, trước khi đảo chiều giảm sâu trong những phiên gần đây. Trong phiên thứ Hai, giá vàng giảm khoảng 5%, xuống mức thấp nhất trong hơn hai tuần, trong khi giá bạc mất trên 7%.
Áp lực bán không chỉ giới hạn ở thị trường hàng hóa mà còn lan sang thị trường chứng khoán toàn cầu. Các chỉ số cổ phiếu quốc tế giảm phiên thứ ba liên tiếp, với mức sụt giảm đáng kể tại châu Á và châu Âu. Đáng chú ý, nhóm cổ phiếu thuộc lĩnh vực tài nguyên cơ bản chịu tác động mạnh nhất. Cùng lúc, chỉ số biến động VIX – thước đo mức độ lo ngại của nhà đầu tư – tăng trở lại và chạm ngưỡng 20, được xem là dấu hiệu cho thấy rủi ro thị trường đang gia tăng.
Trên thị trường năng lượng, giá dầu thô giảm gần 5%, rời khỏi vùng đỉnh cao nhất trong nhiều tháng. Giá đồng trên Sàn giao dịch Kim loại London (LME) cũng giảm khoảng 3%, phản ánh áp lực đồng loạt trên nhóm kim loại công nghiệp.
Nguyên nhân chính của đợt bán tháo được cho là xuất phát từ quyết định nhân sự tại Fed. Việc ông Trump bổ nhiệm ông Kevin Warsh – cựu Thống đốc Fed – làm người đứng đầu ngân hàng trung ương từ tháng 5 tới đã làm đảo ngược kỳ vọng trước đó của thị trường rằng Fed sẽ theo đuổi chính sách nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ hơn. Thay vào đó, giới đầu tư lo ngại Fed dưới thời ông Warsh có thể duy trì lập trường kiểm soát lạm phát chặt chẽ, kéo theo mặt bằng lãi suất cao trong thời gian dài hơn.
Theo ông Vivek Dhar, chiến lược gia hàng hóa tại Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia (CBA), phản ứng bán tháo kim loại quý và cổ phiếu Mỹ cho thấy thị trường đang nhìn nhận ông Warsh như một nhân vật có quan điểm “diều hâu” hơn về chính sách tiền tệ. Lãi suất cao duy trì sẽ hỗ trợ đồng USD, đồng thời làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lợi suất như vàng và bạc.
Đà giảm của kim loại quý còn bị khuếch đại bởi yếu tố kỹ thuật. CME Group đã nâng yêu cầu ký quỹ đối với các hợp đồng tương lai kim loại, có hiệu lực từ sau khi thị trường đóng cửa phiên thứ Hai. Việc tăng ký quỹ thường buộc các nhà đầu tư phải thu hẹp vị thế, làm giảm thanh khoản và đẩy nhanh quá trình bán tháo.
Trước đó, ngay từ phiên cuối tuần, giá vàng giao ngay đã ghi nhận mức giảm hơn 9% – mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ năm 1983, trong khi giá bạc lao dốc tới 27%, đánh dấu mức giảm trong ngày lớn nhất lịch sử.
Ông Tony Sycamore, chuyên gia phân tích thị trường tại IG, nhận định quy mô sụt giảm hiện nay trên thị trường vàng là điều hiếm thấy kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.
Ở chiều ngược lại, thị trường năng lượng phần nào được “hạ nhiệt” nhờ tín hiệu giảm căng thẳng địa chính trị. Cuối tuần qua, Tổng thống Trump cho biết Iran đang tiến hành các cuộc đàm phán “nghiêm túc” với Washington, làm giảm lo ngại về nguy cơ xung đột với quốc gia thành viên OPEC này. Bên cạnh đó, thông tin cho thấy lực lượng hải quân của Vệ binh Cách mạng Iran không có kế hoạch tập trận bắn đạn thật tại eo biển Hormuz cũng góp phần xoa dịu tâm lý thị trường.
Trong khi đó, thị trường đồng và quặng sắt tiếp tục chịu sức ép từ lo ngại tồn kho ở mức cao và nhu cầu suy yếu trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán tại Trung Quốc – quốc gia tiêu thụ kim loại công nghiệp lớn nhất thế giới. Các nhà phân tích dự báo hoạt động giao dịch và nhu cầu của người dùng cuối sẽ chững lại khi kỳ nghỉ lễ bắt đầu từ giữa tháng 2.
Ở các mặt hàng nông sản và nguyên liệu khác, giá cao su giao dịch tại Tokyo giảm gần 3%, trong khi lúa mì và đậu nành trên sàn Chicago cùng giảm khoảng 1%.
Đánh giá về triển vọng thị trường, ông Vivek Dhar cho rằng câu hỏi then chốt hiện nay là liệu đợt giảm giá này có mở đầu cho một chu kỳ suy thoái mang tính cấu trúc của thị trường hàng hóa hay chỉ là một nhịp điều chỉnh ngắn hạn. Theo ông, nhiều khả năng đây chỉ là sự điều chỉnh và có thể mở ra cơ hội mua vào, thay vì phản ánh một sự thay đổi căn bản trong cung – cầu toàn cầu.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
