Huy động 500 tỷ đồng để "đánh thức" dự án ngủ quên hơn 20 năm
Theo tờ trình trình ĐHĐCĐ, DLR dự kiến chào bán riêng lẻ tối đa 50 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Mức giá này thấp hơn khoảng 23% so với thị giá đóng cửa phiên giao dịch ngày 10/6 ở mức 13.000 đồng/cổ phiếu.
Nếu hoàn tất đợt phát hành, doanh nghiệp có thể thu về tối đa 500 tỷ đồng. Toàn bộ số tiền dự kiến được sử dụng để bổ sung vốn, nâng cao năng lực tài chính của công ty, đáp ứng điều kiện về vốn chủ sở hữu đối với Dự án Khu dân cư đồi An Tôn theo quy định của Luật Kinh doanh bất động sản.
Theo phương án sử dụng vốn, số tiền huy động được sẽ phục vụ hoạt động triển khai dự án. Trong quá trình thực hiện, phần vốn chưa giải ngân ngay do phụ thuộc vào tiến độ dự án sẽ được DLR gửi tiết kiệm hoặc đầu tư vào chứng chỉ tiền gửi tại các tổ chức tín dụng phù hợp với quy định pháp luật. Đại hội đồng cổ đông sẽ ủy quyền cho Hội đồng quản trị quyết định phương án sử dụng nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi cũng như điều chỉnh linh hoạt tiến độ giải ngân phù hợp với tình hình triển khai thực tế.
Cổ phiếu phát hành riêng lẻ sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong thời hạn một năm kể từ ngày hoàn tất đợt chào bán. Thời gian thực hiện dự kiến trong năm 2026.
Cùng với kế hoạch phát hành mới, DLR cũng trình cổ đông thông qua việc hủy bỏ nhiều phương án huy động vốn đã được phê duyệt trước đó. Cụ thể, công ty đề xuất hủy nội dung vay vốn 205 tỷ đồng được thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2024; đồng thời hủy phương án phát hành 35 triệu cổ phiếu, hợp đồng vay 400 tỷ đồng và kế hoạch phát hành riêng lẻ 3,2 triệu cổ phiếu đã được thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2025 và ĐHĐCĐ bất thường năm 2025.
Theo DLR, nguyên nhân là do Dự án Khu dân cư đồi An Tôn có nhiều thay đổi, các thủ tục pháp lý vẫn đang trong quá trình điều chỉnh. Tổng mức đầu tư dự kiến theo chủ trương mới tăng lên khoảng 2.500 tỷ đồng, thay vì hơn 1.400 tỷ đồng như trước đây. Vì vậy, các phương án huy động vốn cũ không còn phù hợp với nhu cầu thực tế của dự án.
Doanh nghiệp cho biết đang tích cực hoàn thiện hồ sơ pháp lý, điều chỉnh chủ trương đầu tư để sớm đưa dự án vào triển khai thực địa trong năm 2026. Tính đến cuối quý I/2026, DLR đã chi gần 18 tỷ đồng cho công tác giải phóng mặt bằng tại dự án.
Khu dân cư đồi An Tôn là dự án có lịch sử kéo dài hơn 20 năm. Dự án được chấp thuận chủ trương đầu tư từ giai đoạn 2002-2003 với quy mô khoảng 35 ha.
Trong giai đoạn đầu, chủ đầu tư đã thực hiện một phần công tác quy hoạch và giải phóng mặt bằng. Tuy nhiên, quá trình triển khai sau đó gặp nhiều vướng mắc liên quan đến thủ tục đầu tư, đất đai, môi trường và xây dựng, khiến dự án chưa thể triển khai theo quy hoạch được phê duyệt.
Do chậm tiến độ kéo dài, dự án từng bị chấm dứt hoạt động và thu hồi đất vào năm 2022. Tuy nhiên, các quyết định này đã bị hủy theo bản án phúc thẩm của Tòa án nhân dân cấp cao tại TP.HCM năm 2024. Theo đó, tình trạng pháp lý của dự án được khôi phục vào cuối năm 2024 và đầu năm 2025.
Hiện nay, dự án tiếp tục được rà soát, điều chỉnh quy hoạch và chủ trương đầu tư, đồng thời xử lý các vướng mắc về pháp lý và giải phóng mặt bằng trước khi có thể triển khai trong thời gian tới.
Kinh doanh khởi sắc, kế hoạch năm 2026 đi lùi thận trọng
Theo báo cáo, năm 2025, Địa ốc Đà Lạt ghi nhận doanh thu hợp nhất đạt 32,6 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 21 tỷ đồng, vượt tới 971% kế hoạch lợi nhuận được Đại hội đồng cổ đông giao. Đáng chú ý, vốn chủ sở hữu của DLR đã chuyển biến tích cực khi từ mức âm 6,039 tỷ đồng cuối năm 2024 tăng lên dương 14,8 tỷ đồng vào cuối năm 2025.
Tổng tài sản tăng 33%, chủ yếu nhờ tài sản ngắn hạn gia tăng, dòng tiền thuần dương và cơ cấu nợ được điều chỉnh theo hướng chuyển dịch từ ngắn hạn sang trung và dài hạn. Những thay đổi này giúp doanh nghiệp cải thiện khả năng thanh toán và thoát khỏi cảnh báo liên quan đến giả định hoạt động liên tục.
Doanh thu từ hoạt động kinh doanh cốt lõi chủ yếu đến từ việc cho thuê và khai thác tài sản. Trong năm 2025, hoạt động cho thuê nhà và bất động sản mang về 10,9 tỷ đồng doanh thu, hoàn thành khoảng 95% kế hoạch đề ra. Tuy nhiên, hiệu quả khai thác chưa đạt mức kỳ vọng do ảnh hưởng từ diễn biến chung của thị trường, yếu tố thời vụ du lịch, tác động của mưa bão, sạt lở cũng như các yêu cầu bảo tồn cảnh quan và hệ thống biệt thự cũ tại Đà Lạt.
Bên cạnh đó, hoạt động khai thác mỏ đá tại phường Langbiang - Đà Lạt chỉ ghi nhận doanh thu 1,29 tỷ đồng, tương đương 51% kế hoạch năm, do thực hiện chủ trương của UBND tỉnh Lâm Đồng về việc tạm dừng khai thác các mỏ nằm trong khu vực nội đô thành phố Đà Lạt cũ.
Điểm nổi bật nhất trong kết quả kinh doanh năm qua là doanh thu tài chính tăng đột biến. Theo đó, doanh thu tài chính đạt 20,217 tỷ đồng, tăng tới 17.634% so với mức 114 triệu đồng của năm 2024. Đây là yếu tố đóng góp lớn vào mức tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp, chủ yếu nhờ DLR thu hồi vốn từ Công ty TNHH MTV Địa ốc Bảo Lộc, qua đó góp phần cải thiện và lành mạnh hóa tình hình tài chính.
Dù vừa trải qua năm 2025 với nhiều tín hiệu tích cực, DLR lại xây dựng kế hoạch kinh doanh năm 2026 theo hướng thận trọng. Ban lãnh đạo nhận định năm 2026 vẫn sẽ là giai đoạn nhiều khó khăn đối với các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bất động sản, xây dựng và vật liệu xây dựng khi nhiều dự án tiếp tục đối mặt với vướng mắc pháp lý, trong khi quá trình sắp xếp, thay đổi nhân sự sau sáp nhập cũng ảnh hưởng đến tiến độ triển khai đầu tư.
Theo đó, DLR dự kiến doanh thu hợp nhất năm 2026 đạt gần 17 tỷ đồng, giảm khoảng 48% so với thực hiện năm trước. Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 6,8 tỷ đồng, giảm khoảng 68% so với mức thực hiện năm 2025.
Trong cơ cấu doanh thu, hoạt động cho thuê nhà và kinh doanh bất động sản tiếp tục đóng vai trò chủ lực với kế hoạch mang về khoảng 14,3 tỷ đồng. Ngoài ra, doanh thu từ hoạt động cho thuê nhà máy dự kiến đạt 1,55 tỷ đồng, còn doanh thu tài chính khoảng 1 tỷ đồng.
Song song với việc duy trì hoạt động kinh doanh hiện hữu, DLR xác định nhiệm vụ trọng tâm trong năm 2026 là hoàn thiện hồ sơ pháp lý, điều chỉnh chủ trương đầu tư và triển khai Dự án Khu dân cư đồi An Tôn. Doanh nghiệp dự kiến tổng mức đầu tư mới của dự án lên tới khoảng 2.500 tỷ đồng và sẽ tăng vốn thêm 500 tỷ đồng nhằm đáp ứng yêu cầu về vốn chủ sở hữu theo quy định hiện hành.
Bên cạnh đó, công ty cũng định hướng tiếp tục khai thác hiệu quả quỹ nhà đất đang quản lý, hoàn thiện thủ tục gia hạn thuê đất đối với các cơ sở hết hạn, đẩy mạnh thu hồi công nợ tồn đọng, đồng thời tái cơ cấu các công ty thành viên nhằm tiết giảm chi phí và nâng cao hiệu quả hoạt động hợp nhất.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
