Công ty Cổ phần Rượu và Nước giải khát Hà Nội (Halico, mã chứng khoán HNR) tiền thân là Nhà máy Rượu Hà Nội, được thành lập từ năm 1898. Doanh nghiệp sở hữu nhiều thương hiệu quen thuộc như Vodka Hà Nội, Lúa Mới, Nếp Mới và Vina Vodka. Tuy nhiên, sau giai đoạn phát triển mạnh, Halico liên tục kinh doanh sa sút và trải qua nhiều năm thua lỗ trước khi ghi nhận kết quả tích cực trong năm 2026.
Giá vốn giảm hơn 24%, lợi nhuận quý III lập kỷ lục
Hoạt động kinh doanh của Halico bất ngờ khởi sắc trong quý III/2026 khi doanh thu tăng trưởng, trong khi giá vốn hàng bán giảm mạnh, giúp doanh nghiệp ghi nhận mức lợi nhuận cao nhất kể từ khi cổ phiếu HNR đăng ký giao dịch trên UPCoM năm 2018.
Theo báo cáo tài chính quý III/2026, Halico ghi nhận doanh thu thuần đạt 29,24 tỷ đồng, tăng 23,7% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, giá vốn hàng bán lại giảm 24,3%, xuống còn 13,42 tỷ đồng, giúp lợi nhuận gộp tăng mạnh lên 15,82 tỷ đồng, cao gấp 2,7 lần cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp theo đó cải thiện từ khoảng 25% lên hơn 54%.
Bên cạnh đó, doanh thu tài chính tăng lên gần 2,6 tỷ đồng, chủ yếu đến từ lãi tiền gửi và tiền cho vay. Ở chiều ngược lại, chi phí bán hàng tăng gần 14%, lên 8,45 tỷ đồng, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp duy trì quanh mức 4,5 tỷ đồng.
Sau khi trừ các chi phí, Halico ghi nhận lợi nhuận sau thuế 5,47 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái lỗ 4,37 tỷ đồng. Đây cũng là mức lãi theo quý cao nhất kể từ khi doanh nghiệp lên sàn chứng khoán, đánh dấu sự cải thiện đáng kể sau nhiều năm kinh doanh khó khăn.
Chín tháng có lãi, vượt kế hoạch năm dù từng dự kiến thua lỗ
Kết quả kinh doanh quý III đã giúp Halico cải thiện đáng kể lợi nhuận lũy kế, đồng thời vượt mục tiêu lợi nhuận mà doanh nghiệp đặt ra cho cả năm 2026.
Lũy kế 9 tháng đầu năm, Halico ghi nhận doanh thu thuần đạt 100,15 tỷ đồng, tăng 13,8% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 3,61 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm 2025 doanh nghiệp lỗ gần 3,9 tỷ đồng. Đáng chú ý, sau 6 tháng đầu năm 2026, Halico vẫn còn lỗ khoảng 1,86 tỷ đồng. Như vậy, kết quả có lãi trong 9 tháng chủ yếu nhờ lợi nhuận đột biến của quý III.
Nguồn thu tài chính cũng đóng góp đáng kể vào kết quả kinh doanh. Trong 9 tháng, doanh thu tài chính đạt 6,69 tỷ đồng, tăng 51,7% so với cùng kỳ và cao hơn cả lợi nhuận sau thuế. Cùng thời điểm, chi phí bán hàng tăng 15,9%, lên 26,45 tỷ đồng.
Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, Halico đặt mục tiêu doanh thu thuần 127,94 tỷ đồng và dự kiến lỗ trước thuế gần 5 tỷ đồng. Với kết quả 9 tháng, doanh nghiệp đã hoàn thành 78,3% kế hoạch doanh thu, đồng thời ghi nhận lợi nhuận dương thay vì thua lỗ như dự kiến.
Trước đó, năm 2025, Halico tiếp tục báo lỗ khoảng 5,3 tỷ đồng, đánh dấu năm thứ 10 liên tiếp kinh doanh thua lỗ. Việc có lãi trở lại trong năm 2026 vì vậy là chuyển biến đáng chú ý, nhưng khả năng duy trì kết quả này vẫn phụ thuộc lớn vào hoạt động kinh doanh trong những quý tiếp theo.
Lỗ lũy kế gần 468 tỷ đồng, hàng tồn kho chiếm gần 40% tài sản
Dù lợi nhuận có dấu hiệu hồi phục, tình hình tài chính của Halico vẫn chịu ảnh hưởng từ giai đoạn kinh doanh thua lỗ kéo dài. Đáng chú ý, khoản lỗ lũy kế của doanh nghiệp hiện đã vượt hơn hai lần vốn điều lệ, trong khi lượng hàng tồn kho vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tài sản.
Tính đến ngày 30/9/2026, tổng tài sản của Halico đạt 376,69 tỷ đồng, tăng 3,1% so với đầu năm. Trong đó, hàng tồn kho gần 148 tỷ đồng, tương đương hơn 39% tổng tài sản. Doanh nghiệp cũng đang duy trì gần 152 tỷ đồng tiền gửi tiết kiệm ngân hàng, tạo nguồn thu lãi tiền gửi thường xuyên.
Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả cuối tháng 9 ở mức hơn 31 tỷ đồng, chiếm khoảng 8,2% tổng tài sản. Vốn chủ sở hữu đạt 345,63 tỷ đồng. Như vậy, áp lực nợ của Halico không lớn, song khả năng tạo lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính vẫn là vấn đề cần cải thiện.
Đáng chú ý nhất là khoản lỗ lũy kế gần 467,87 tỷ đồng, tương đương 2,34 lần vốn điều lệ 200 tỷ đồng. Dù đã có lãi trong 9 tháng đầu năm, số lợi nhuận hơn 3,6 tỷ đồng vẫn còn quá nhỏ so với khoản thua lỗ tích tụ trong nhiều năm.
Hiện Halico có hai cổ đông lớn nắm gần như toàn bộ vốn điều lệ, gồm Habeco sở hữu 54,29% và Streetcar Investment Holding, doanh nghiệp thuộc tập đoàn đồ uống Diageo của Anh, nắm 45,57%. Với khoản lỗ lũy kế còn rất lớn, kết quả kinh doanh quý III mới cho thấy những tín hiệu cải thiện bước đầu. Khả năng duy trì lợi nhuận trong những quý tiếp theo sẽ quyết định liệu Halico có thể chấm dứt chuỗi năm kinh doanh thua lỗ hay không.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
