Thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận áp lực điêù chỉnh mạnh trong bối cảnh các yếu tố bất định từ kinh tế và địa chính trị toàn cầu, đặc biệt là căng thẳng tại khu vực Trung Đông. Tính tới thời điểm kết phiên ngày 23/03/2026, VN-Index ghi nhận giảm 16% kể từ mức đỉnh 1.902 điểm.
Sau chuỗi phiên giảm điểm, hệ số P/E của VN-Index đã về mức 12,8x, là mức định giá hấp dẫn so với bình quân 5 năm gần nhất ở mức 14,2x. Nhiêù cổ phiếu đầu ngành đã rơi vào vùng quá bán theo các chỉ báo kỹ thuật như RSI, phản ánh trạng thái bán mạnh mang tính tâm lý trong khi các yếu tố cơ bản vẫn duy trì ổn định. Dữ liệu phân tích của Agriseco Research cho thấy một số cổ phiếu bluechip đang hội tụ đồng thời các yếu tố tích cực về kỹ thuật và định giá, đáng chú ý là nhóm ngân hàng, tiêu dùng, khu công nghiệp và chứng khoán.
Ở nhóm khu công nghiệp, giá cổ phiếu BCM đã lùi về vùng hỗ trợ 50.000 đ/cp, tương ứng các mốc đáy trung hạn được hình thành vào tháng 5/2024 và tháng 4/2025. Trong quá khứ các năm gần đây, sau khi cổ phiếu lùi về mốc 49.000-50.000 đ/cp, lực cầu bắt đáy hoạt động tương đối tốt và cổ phiếu hình thành nhịp tăng tích cực ngay sau đó, củng cố độ tin cậy của khu vực hỗ trợ nêu trên. Thanh khoản giao dịch trong các phiên gần đây có xu hướng sụt giảm cho thấy áp lực bán dần suy yếu, kỳ vọng cổ phiếu BCM sớm xuất hiện nhịp hồi phục trong các phiên tới.
Trong khi đó, cổ phiếu BID sau nhịp điêù chỉnh từ vùng đỉnh 55.000 đ/cp, hiện đang tiệm cận khu vực nền tích lũy trung hạn quanh 37.000-39.000 đ/cp được thiết lập từ tháng 10/2025-01/2026, tức trước khi cổ phiếu bước vào nhịp tăng giá gần nhất. Bên cạnh RSI (14) tiệm cận vùng quá bán (30), chỉ báo động lượng MACD cũng đang thu hẹp độ dốc cho thấy quán tính giảm có dấu hiệu chậm lại, kỳ vọng cổ phiếu BID sẽ sớm xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật.
Tương tự, cổ phiếu GVR đang điêù chỉnh về vùng hỗ trợ trung hạn 28.000 đ/cp, tương ứng biên trên của vùng tích lũy kéo dài trong năm 2025 trước khi cổ phiếu bước vào nhịp tăng mạnh trong tháng 01/2026. Bên cạnh đó, các chỉ báo động lượng như RSI (14) và Stochastic đêù đã tiệm cận vùng quá bán, tạo kỳ vọng xuất hiện một nhịp hồi phục cho cổ phiếu GVR trong ngắn hạn.
Ở nhóm tiêu dùng, diễn biến giảm mạnh với khối lượng giao dịch lớn trong phiên gần nhất khiến chỉ báo động lượng RSI (14) của cổ phiếu MWG lùi sát về vùng quá bán. Xét lại các phiên điêù chỉnh mạnh trước đây khi chỉ báo RSI (14) của cổ phiếu về dưới mốc 40, MWG thường có xu hướng xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật ngay sau đó. Trong khi đó, giá cổ phiếu giảm nhanh với biên độ lớn trong thời gian ngắn chủ yếu do tác động từ diễn biến kém tích cực của thị trường chung, đồng thời các chỉ báo động lượng đã lùi về vùng quá bán, hàm ý mặt bằng giá cổ phiếu đã trở nên hấp dẫn hơn cho hoạt động tích lũy cổ phiếu.
Đối với nhóm tài chính, cổ phiếu SSI sau nhịp giảm mạnh đang lùi về vùng giá 25.000 đ/cp, tương ứng biên trên của vùng tích lũy trung hạn kéo dài 1 năm được thiết lập từ tháng 4/2024. Diễn biến giảm nhanh với biên độ rộng của cổ phiếu đã đưa các chỉ báo động lượng về vùng thấp, với RSI (14) chạm mốc 25 và Stochastic (14,1,3) về vùng quá bán. Với việc giá cổ phiếu lùi về mốc hỗ trợ quan trọng trong trung hạn và trạng thái quá bán của các chỉ báo động lượng, chúng tôi kỳ vọng cổ phiếu SSI sẽ sớm xuất hiện nhịp hồi phục.
Ngoài ra, với diến biến kém tích cực từ thị trường chung, cổ phiếu VPB đánh mất nền tích lũy quanh vùng giá 25.000-26.000 đ/cp được hình thành trong 2 tuần giao dịch trước đó. Tuy nhiên, giá trị giao dịch trong các phiên giảm điểm gần đây sụt giảm so với giai đoạn điêù chỉnh đầu năm 2026, kết hợp cùng chỉ báo động lượng đã về vùng quá bán như RSI (14) dưới 30, chúng tôi kỳ vọng cổ phiếu VPB sớm xuất hiện nhịp hồi phục.
Trong bối cảnh thị trường vẫn tiềm ẩn nhiều biến động từ yếu tố vĩ mô như lãi suất, lạm phát và giá năng lượng, các chuyên gia cho rằng nhà đầu tư nên duy trì chiến lược thận trọng, ưu tiên giải ngân từng phần thay vì mua đuổi. Các cổ phiếu bluechip với nền tảng tài chính vững chắc, vị thế đầu ngành và đã chiết khấu sâu về vùng giá hấp dẫn có thể là lựa chọn phù hợp cho chiến lược tích lũy trung hạn. Tuy nhiên, việc tuân thủ kỷ luật đầu tư, đặc biệt là các ngưỡng cắt lỗ, vẫn đóng vai trò quan trọng trong việc kiểm soát rủi ro.
Nhìn chung, nhịp điều chỉnh mạnh của thị trường đang mở ra cơ hội “sàng lọc” lại danh mục, hướng dòng tiền vào các doanh nghiệp có chất lượng tốt và triển vọng tăng trưởng rõ ràng. Trong bối cảnh đó, nhóm bluechip có thể tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt khi thị trường bước vào giai đoạn ổn định trở lại.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
