Số liệu từ Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô Việt Nam (VAMA) cho thấy doanh số xe lắp ráp trong nước và xe nhập khẩu trong tháng cuối năm 2025 đều cải thiện đáng kể. Tuy nhiên, tính chung cả năm, phân khúc xe du lịch đạt 218.974 xe, giảm 1% so với năm 2024.
Giới quan sát nhận định sự suy giảm này đến từ sự bứt phá của xe điện khi VinFast bàn giao hơn 175.000 xe, tăng 80% so với năm trước. Sự thay đổi trong thị hiếu tiêu dùng đã tạo áp lực cạnh tranh trực tiếp lên hệ thống đại lý xe xăng truyền thống tại 34 tỉnh thành.
Ở phân khúc xe sang, CTCP Ô tô Hàng Xanh (HAX) ghi nhận kết quả kinh doanh năm 2025 kém tích cực với doanh thu giảm 16% và lợi nhuận sau thuế giảm gần 81%. Để bổ sung nguồn vốn, doanh nghiệp đang lên phương án chuyển nhượng một phần hoặc toàn bộ bất động sản tại quận Bình Tân, TP.HCM với giá trị sổ sách hơn 542 tỷ đồng. Đồng thời, kế hoạch nhận chuyển nhượng cổ phần tại một đơn vị vận hành chuỗi đại lý VinFast cho thấy xu hướng chuyển dịch chiến lược nhằm tìm động lực tăng trưởng mới.
Tình trạng tương tự xuất hiện ở nhóm phân phối xe phổ thông. Trong đó, City Auto (CTF) dù doanh thu tăng nhẹ nhưng lợi nhuận thuần từ hoạt động cốt lõi âm do chi phí bán hàng và quản lý tăng mạnh. Còn với Savico (SVC), doanh nghiệp cũng báo lãi trước thuế gấp 2,7 lần cùng kỳ, song phần lớn lợi nhuận đến từ hoạt động tài chính thay vì bán xe. Việc phải trả trước lớn cho nhà cung cấp và gia tăng đòn bẩy tín dụng để duy trì thị phần đang gây sức ép đáng kể lên dòng tiền dài hạn của các doanh nghiệp phân phối truyền thống.
Trái ngược với mảng xe du lịch, phân khúc xe thương mại, đặc biệt là xe tải, trở thành điểm sáng của thị trường năm 2025. Doanh số xe tải tăng 24%, đạt hơn 70.000 xe. Nhu cầu vận tải hàng hóa gia tăng cùng tốc độ giải ngân đầu tư công cho các dự án hạ tầng quy mô lớn đã tạo lực cầu mạnh cho các dòng xe chuyên dụng. Các thương hiệu như Hino và Thaco Truck ghi nhận mức tăng trưởng sản lượng đáng kể, củng cố vị thế tại thị trường nội địa.
CTCP Đầu tư Phát triển Máy Việt Nam (VVS) là đơn vị hưởng lợi rõ nét từ xu hướng này. Với sản phẩm chủ lực là xe tải nặng, doanh thu năm 2025 đạt hơn 8.000 tỷ đồng, gấp đôi năm trước, trong khi lợi nhuận trước thuế tăng tới 363%. Hiệu quả kinh doanh của phân khúc xe thương mại được tối ưu nhờ tỷ lệ chi phí bán hàng trên doanh thu thấp hơn đáng kể so với xe du lịch. Khách hàng chủ yếu là doanh nghiệp vận tải mua số lượng lớn, giúp giảm chi phí nhân sự và hệ thống mặt bằng trưng bày tốn kém.
Ô tô TMT cũng ghi nhận sự phục hồi sau giai đoạn thua lỗ, báo lãi trở lại nhờ kiểm soát tốt giá vốn dù vẫn gặp khó khăn về nguồn cung đối với các dòng xe tải trọng lớn. Theo dự báo của các tổ chức quốc tế, quy mô thị trường xe thương mại sẽ tiếp tục mở rộng trong thời gian tới nhờ sự phát triển của logistics và thương mại điện tử. Việc duy trì chi phí bán hàng thấp cùng nhu cầu hạ tầng ổn định đang tạo lợi thế cạnh tranh bền vững cho các doanh nghiệp tập trung vào xe tải và xe chuyên dụng.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
