Kinh doanh đình trệ vì hóa đơn bị cưỡng chế, doanh thu cả năm âm
Doanh thu quý chỉ đạt hơn 1,4 tỷ đồng, trong khi các khoản giảm trừ lên đến 19,3 tỷ đồng khiến doanh thu thuần âm gần 18 tỷ đồng. Dù giá vốn hàng bán cũng âm do hoàn nhập hàng trả lại, PSH vẫn lỗ gộp gần 13 tỷ đồng, không khác biệt nhiều so với con số lỗ 13,2 tỷ đồng cùng kỳ.
Không phát sinh doanh thu nhưng PSH vẫn phải chi trả tới 131 tỷ đồng chi phí tài chính, toàn bộ là lãi vay, dù con số này đã giảm 18% so với cùng kỳ. Doanh nghiệp còn chịu 16 tỷ đồng chi phí bán hàng và 1,1 tỷ đồng chi phí quản lý, cùng với khoản lỗ khác gần 7,8 tỷ đồng.
Kết quả, PSH lỗ ròng 161 tỷ đồng trong quý 4/2025, giảm so với mức lỗ 231 tỷ đồng cùng kỳ nhưng vẫn là kết quả đáng thất vọng đối với doanh nghiệp từng được biết đến như “đại gia xăng dầu miền Tây”.
Nguyên nhân chính khiến PSH rơi vào tình trạng doanh thu bằng 0 là do bị Cục Thuế tỉnh Hậu Giang và Cần Thơ cưỡng chế hóa đơn cuối năm 2023. Đến cuối năm 2025, nợ thuế của doanh nghiệp vẫn ở mức trên 1.250 tỷ đồng. Việc không có hóa đơn khiến PSH gần như không thể thực hiện giao dịch, khiến doanh thu rơi tự do suốt cả năm.
Lũy kế cả năm 2025, doanh thu âm 2,7 tỷ đồng (trong khi năm trước đạt 678 tỷ đồng). Chi phí tài chính cả năm vẫn ở mức cao, hơn 502 tỷ đồng, kéo theo khoản lỗ ròng 628 tỷ đồng, so với mức lỗ 770 tỷ đồng của năm 2024. Dù có phần giảm nhẹ, nhưng con số lỗ vẫn phản ánh tình trạng khủng hoảng tài chính nghiêm trọng và kéo dài.
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ lên tới 63 lần, hàng tồn kho “nằm chết”
Bảng cân đối kế toán tại ngày 31/12/2025 cho thấy PSH đang cạn kiệt nguồn lực. Tổng tài sản đạt 10.500 tỷ đồng, trong đó gần 5.900 tỷ là tài sản ngắn hạn. Tiền mặt tăng lên 59 tỷ đồng, cao hơn mức 5,2 tỷ đồng đầu năm, nhưng vẫn quá nhỏ bé so với tổng nợ ngắn hạn.
Tồn kho gần 4.700 tỷ đồng, chiếm 44% tổng tài sản. Tuy nhiên, do không thể bán hàng, vòng quay tồn kho gần như bằng 0. Về nguồn vốn, nợ phải trả tăng lên 10.300 tỷ đồng, trong đó nợ ngắn hạn gần 8.500 tỷ đồng, cho thấy rủi ro thanh khoản rất lớn.
Trong khi đó, vốn chủ sở hữu đã giảm xuống còn 163 tỷ đồng, mất đến 80% so với đầu năm, khiến tỷ lệ nợ trên vốn chủ lên tới 63 lần. Lỗ lũy kế đến cuối năm vượt 1.100 tỷ đồng, là mức nguy hiểm đối với bất kỳ doanh nghiệp nào, đặc biệt trong ngành xăng dầu vốn cần dòng tiền vận hành liên tục.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
