Theo đó, thay vì mức 61,38 tỷ đồng như kế hoạch ban đầu, MHC sẽ chỉ rót thêm 4,455 triệu cổ phần, tương đương 44,55 tỷ đồng MHC Land. Sau điều chỉnh, vốn điều lệ của MHC Land sẽ tăng từ 138 tỷ đồng lên khoảng 183 tỷ đồng. Tỷ lệ sở hữu của MHC tại công ty này vẫn giữ nguyên sau đợt góp vốn.
MHC Land có trụ sở tại tầng 18, số 52 phố Lê Đại Hành, quận Hai Bà Trưng, Hà Nội, với lĩnh vực hoạt động chính là đầu tư – kinh doanh bất động sản. Tính đến ngày 30/9/2025, tổng giá trị đầu tư gốc mà MHC rót vào MHC Land đã lên tới 136,62 tỷ đồng.
Tuy nhiên, hiệu quả tài chính từ khoản đầu tư này vẫn chưa đạt kỳ vọng. Công ty mẹ đã phải trích lập dự phòng giảm giá đầu tư lên tới 9,36 tỷ đồng. Điều này cho thấy mức độ rủi ro hiện hữu trong chiến lược phân bổ dòng tiền của doanh nghiệp, nhất là khi tiếp tục bổ sung vốn cho một khoản mục đang âm giá trị hợp lý.
CTCP MHC vốn khởi đầu là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực vận tải thủy – bộ và kho bãi. Tuy nhiên, trong gần một thập kỷ qua, cơ cấu tài sản của công ty đã dịch chuyển mạnh sang hướng đầu tư tài chính, đặc biệt là chứng khoán.
Giai đoạn 2016–2018, tỷ trọng đầu tư chứng khoán từng chiếm tới hơn 85% tổng tài sản của doanh nghiệp. Kể từ năm 2020 đến nay, lợi nhuận của MHC phần lớn phụ thuộc vào biến động của danh mục cổ phiếu nắm giữ, trong khi hoạt động kinh doanh cốt lõi trong lĩnh vực vận tải không còn đóng vai trò chủ lực.
Tính đến cuối quý 3/2025, danh mục đầu tư chứng khoán của MHC ghi nhận giá trị 104,04 tỷ đồng, tương đương 11,7% tổng tài sản. Con số này giảm mạnh so với mức 450,2 tỷ đồng ghi nhận hồi đầu năm, cho thấy MHC đang cắt giảm quy mô đầu tư tài chính trong bối cảnh thị trường chứng khoán biến động và nhu cầu cơ cấu lại danh mục.
Một chi tiết đáng chú ý trên bảng cân đối kế toán là sự xuất hiện của khoản mục “phải thu từ đặt cọc mua chứng khoán” trị giá 178 tỷ đồng, một khoản hoàn toàn không được ghi nhận vào đầu kỳ. Điều này có thể phản ánh các hoạt động đầu tư ngắn hạn hoặc giao dịch mua – bán cổ phiếu đang trong giai đoạn chuyển tiếp, song cũng tiềm ẩn độ trễ về thanh khoản và rủi ro đối ứng.
Với quy mô nhân sự chỉ 18 người nhưng sở hữu 2 công ty con và 1 công ty liên kết, MHC đang duy trì mô hình hoạt động gọn nhẹ, song đối mặt không ít áp lực trong việc cân bằng giữa đầu tư tài chính và hiệu quả sinh lời từ các đơn vị thành viên. Việc điều chỉnh kế hoạch góp vốn vào MHC Land theo hướng giảm quy mô có thể phản ánh chiến lược thận trọng hơn của ban lãnh đạo, trong bối cảnh dòng tiền và danh mục tài chính vẫn chưa thực sự ổn định.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
