Liên tiếp rút vốn khỏi hai doanh nghiệp kinh doanh kém hiệu quả
Ngày 17/8, Cen Land thông báo đã hoàn tất thủ tục chuyển nhượng toàn bộ 80% cổ phần đang nắm giữ tại CTCP Bất động sản Cen Sài Gòn. Sau giao dịch, Cen Sài Gòn không còn là công ty con của CRE.
Đây là thương vụ thoái vốn thứ hai của Cen Land trong thời gian ngắn. Trước đó, ngày 24/7, doanh nghiệp đã chuyển nhượng toàn bộ 51% cổ phần tại CTCP Dịch vụ và Đầu tư Bất động sản Phố Xanh Group.
Cen Sài Gòn được thành lập năm 2010, đặt trụ sở tại TP.HCM. Theo báo cáo thường niên năm 2025 của Cen Land, doanh nghiệp này có vốn điều lệ 20 tỷ đồng, trong đó CRE góp 16 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ sở hữu 80%.
Kết quả kinh doanh của Cen Sài Gòn đi xuống trong những năm gần đây. Sau mức lãi khoảng 900 triệu đồng năm 2023, công ty lỗ hơn 2 tỷ đồng trong năm 2024 và tiếp tục lỗ thêm 1,5 tỷ đồng năm 2025. Doanh thu trong ba năm gần nhất dao động khoảng 10 đến 50 tỷ đồng.
Phố Xanh Group cũng có kết quả không mấy tích cực trước khi Cen Land rút vốn. Doanh nghiệp được thành lập năm 2021 với vốn điều lệ 5 tỷ đồng, Cen Land sở hữu 51%. Năm 2025, Phố Xanh Group chỉ ghi nhận gần 1,3 tỷ đồng doanh thu thuần và lỗ sau thuế gần 1 tỷ đồng.
Chuỗi chuyển nhượng diễn ra trong lúc Cen Land thu gọn danh mục tại những đơn vị có hiệu quả kinh doanh thấp, đồng thời hoạt động của chính công ty mẹ cũng xuất hiện sự lệch pha rõ giữa doanh thu và lợi nhuận.
Doanh thu tăng mạnh nhưng lợi nhuận sau thuế giảm sâu
Báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 cho thấy Cen Land ghi nhận 450,08 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng gần 29% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 4,17 tỷ đồng, giảm gần 90% so với mức 40,72 tỷ đồng của quý II/2025.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt 900,25 tỷ đồng, tăng gần 79% so với 504,11 tỷ đồng cùng kỳ. Trái chiều với đà tăng doanh thu, lợi nhuận sau thuế giảm hơn 53%, từ 43,84 tỷ đồng xuống còn khoảng 20,51 tỷ đồng.
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cũng chưa cải thiện. Trong nửa đầu năm 2026, Cen Land ghi nhận lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm 147,93 tỷ đồng và hoạt động tài chính âm 10,43 tỷ đồng. Ngược lại, dòng tiền đầu tư ghi nhận dương 84,92 tỷ đồng, chủ yếu từ khoản thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ ghi nhận 95,49 tỷ đồng. Kết quả, lưu chuyển tiền thuần trong kỳ ghi nhận âm 73,42 tỷ đồng.
Đến ngày 30/6/2026, tiền và các khoản tương đương tiền của Cen Land còn 41,26 tỷ đồng, giảm khoảng 64% so với 114,69 tỷ đồng đầu năm. Các khoản phải thu ngắn hạn ở mức 5.669,45 tỷ đồng, tương đương hơn 76% tổng tài sản.
Hàng tồn kho của doanh nghiệp cũng tăng từ 690,72 tỷ đồng đầu năm lên 730,97 tỷ đồng. Nợ phải trả giảm từ 1.597,89 tỷ đồng xuống 1.432,48 tỷ đồng, tương ứng giảm hơn 10%. Tuy nhiên, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn tăng hơn 20%, từ 659,80 tỷ đồng lên 793,35 tỷ đồng. Tính cả 43,88 tỷ đồng vay và nợ thuê tài chính dài hạn, tổng dư nợ vay của Cen Land tại cuối tháng 6 ở mức khoảng 837,23 tỷ đồng, gần như đi ngang so với đầu năm.
Việc liên tiếp rút vốn khỏi các doanh nghiệp kinh doanh kém hiệu quả có thể giúp Cen Land thu gọn danh mục, nhưng hiệu quả của quá trình tái cấu trúc vẫn phụ thuộc vào khả năng chuyển mức tăng doanh thu thành lợi nhuận và dòng tiền thực. Sau nửa đầu năm, doanh thu tăng mạnh nhưng lợi nhuận sau thuế giảm hơn một nửa, trong khi dòng tiền kinh doanh tiếp tục âm.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
