Công ty Cổ phần Nông nghiệp BAF Việt Nam (HoSE: BAF) đang bước vào giai đoạn mở rộng nhanh hệ thống chăn nuôi khi hàng loạt nhà máy, trang trại quy mô lớn được đưa vào hoạt động hoặc khởi công xây dựng.
Quá trình đầu tư giúp sản lượng và quy mô kinh doanh tăng đáng kể, nhưng đồng thời tạo áp lực lên lợi nhuận trong ngắn hạn do chi phí khấu hao, nhân sự, vận hành và lãi vay cùng gia tăng.
Doanh thu tăng 55%, lợi nhuận giảm 9%
Trong 6 tháng đầu năm 2026, BAF ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt 3.899 tỷ đồng, tăng 55% so với cùng kỳ và hoàn thành 105% kế hoạch doanh thu nửa đầu năm.
Lợi nhuận gộp đạt 797,5 tỷ đồng, tăng 31,4%. Dù hoạt động kinh doanh cốt lõi tiếp tục mở rộng, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp chỉ đạt 310,9 tỷ đồng, giảm 9% so với cùng kỳ năm trước.
Theo BAF, một trong những yếu tố ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh là giá heo hơi bình quân trong kỳ chỉ dao động khoảng 63.000-65.000 đồng/kg, thấp hơn cùng kỳ. Diễn biến này khiến biên lợi nhuận từ hoạt động chăn nuôi bị thu hẹp.
Mặt bằng lãi suất tăng cũng làm chi phí tài chính, đặc biệt là chi phí lãi vay, gia tăng trong bối cảnh doanh nghiệp đang cần lượng vốn lớn để triển khai các dự án mới.
Bên cạnh đó, nhiều trang trại vừa đi vào vận hành chưa đạt công suất tối ưu nhưng đã phát sinh đầy đủ chi phí khấu hao, nhân sự, điện, nước và quản lý. Đây là đặc điểm thường xuất hiện trong giai đoạn đầu của một chu kỳ mở rộng đầu tư.
BAF đồng thời tăng chi cho công tác tái đàn và các biện pháp an toàn sinh học nhằm ứng phó với dịch tả lợn châu Phi. Các khoản đầu tư này gây áp lực lên lợi nhuận trước mắt nhưng được doanh nghiệp xem là cần thiết để bảo đảm hoạt động chăn nuôi ổn định trong dài hạn.
Đưa thêm loạt trang trại lớn vào vận hành
Dù lợi nhuận suy giảm, sản lượng đàn heo của BAF trong nửa đầu năm vẫn đạt khoảng 532.000 con, tăng 61% so với cùng kỳ. Kết quả này phản ánh đóng góp ngày càng lớn từ các dự án mới trong hệ thống chăn nuôi của doanh nghiệp.
Trong kỳ, BAF đã đưa nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi thứ ba tại Bình Định, nay thuộc tỉnh Gia Lai, vào vận hành. Nhà máy có công suất thiết kế khoảng 350.000 tấn sản phẩm mỗi năm.
Doanh nghiệp cũng vận hành trang trại Tây An Khánh tại Tây Ninh với quy mô 60.000 heo thịt và heo cai sữa. Dự án được ứng dụng trí tuệ nhân tạo, robot cùng hệ thống xử lý nước thải, chất thải hiện đại, dự kiến có thể cung ứng khoảng 150.000 heo thương phẩm mỗi năm.
Tại Nghệ An, trang trại Giai Xuân được xây dựng với quy mô 5.000 heo nái sinh sản và 60.000 heo thịt mỗi lứa. Song song với các dự án đã hoạt động, BAF tiếp tục triển khai Hùng Phát Farm 1, Hùng Phát Farm và Tấn Phát Hai với tổng quy mô hàng chục nghìn heo nái, heo thịt.
Cùng với việc mở rộng hệ thống trang trại, BAF đang tiếp tục hoàn thiện chuỗi Feed – Farm – Food, bao gồm sản xuất thức ăn chăn nuôi, vận hành trang trại và phát triển các sản phẩm thực phẩm từ thịt sạch.
Việc đi sâu hơn vào khâu chế biến và phân phối được kỳ vọng giúp doanh nghiệp gia tăng giá trị trên toàn chuỗi, đồng thời giảm dần mức độ phụ thuộc vào biến động của giá heo hơi.
BAF cho rằng áp lực lên lợi nhuận hiện nay chủ yếu gắn với giai đoạn đầu tư và mang tính ngắn hạn. Khi các trang trại mới nâng dần công suất và chuỗi sản xuất khép kín được hoàn thiện, hiệu quả hoạt động có thể được cải thiện trong những giai đoạn tiếp theo.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
