CTCP Thép Pomina (mã: POM) vừa công bố báo cáo về tình hình đáp ứng điều kiện công ty đại chúng. Cụ thể, theo báo cáo tài chính riêng kiểm toán năm 2025, tại thời điểm 31/12/2025, vốn chủ sở hữu của Pomina âm hơn 590 tỷ đồng. Trên báo cáo tài chính hợp nhất, con số này ghi nhận âm gần 631 tỷ đồng.
Theo quy định của Luật Chứng khoán, công ty đại chúng phải đáp ứng đồng thời các điều kiện về vốn điều lệ đã góp từ 30 tỷ đồng trở lên, vốn chủ sở hữu tối thiểu 30 tỷ đồng và tối thiểu 10% số cổ phiếu có quyền biểu quyết do ít nhất 100 nhà đầu tư không phải cổ đông lớn nắm giữ.
Việc vốn chủ sở hữu chuyển sang trạng thái âm khiến Pomina không còn đáp ứng điều kiện duy trì tư cách công ty đại chúng và thuộc trường hợp bị xem xét hủy tư cách theo quy định. Nếu kịch bản này xảy ra, gần 279,7 triệu cổ phiếu POM đang giao dịch trên UPCoM sẽ bị hủy giao dịch.
Pomina cho biết đang tích cực triển khai các giải pháp tái cấu trúc hoạt động sản xuất kinh doanh, xử lý các tồn tại tài chính và cải thiện vốn chủ sở hữu nhằm đáp ứng trở lại các điều kiện của công ty đại chúng.
Theo kế hoạch, Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 sẽ được tổ chức vào ngày 30/6 tới để xem xét các phương án tái cơ cấu doanh nghiệp, trong đó có giải pháp khắc phục tình trạng âm vốn chủ sở hữu. Trước đó, công ty đã phải lùi thời điểm tổ chức đại hội từ đầu tháng 5 sang cuối tháng 6.
Bức tranh tài chính chưa sáng màu
Những khó khăn của Pomina chưa có dấu hiệu kết thúc. Trong quý I/2026, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thuần 466 tỷ đồng, giảm 55% so với cùng kỳ năm trước. Khoản lỗ sau thuế tiếp tục nới rộng lên 179 tỷ đồng, cao hơn mức lỗ 159 tỷ đồng của quý I/2025.
Theo giải trình của doanh nghiệp, sản lượng tiêu thụ thép sụt giảm khiến doanh thu đi xuống. Dù hoạt động bán hàng bắt đầu cải thiện từ tháng 3 sau khi nhận được hỗ trợ tài chính từ Vingroup, nguồn thu vẫn chưa đủ bù đắp chi phí lãi vay cũng như các khoản phạt chậm thanh toán đối với nhà cung cấp.
Đáng chú ý, tính đến cuối quý I/2026, tổng nợ phải trả của Pomina đã vượt 11.000 tỷ đồng. Trong đó, dư nợ vay tài chính ngắn và dài hạn lên tới khoảng 6.095 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu tiếp tục âm hơn 800 tỷ đồng.
Pomina từng là một trong những doanh nghiệp thép xây dựng lớn nhất Việt Nam. Theo bản cáo bạch niêm yết, doanh nghiệp từng chiếm khoảng 29,37% thị phần thép xây dựng cả nước và sở hữu hệ thống luyện phôi thuộc nhóm lớn nhất ngành.
Tuy nhiên, kể từ năm 2022, doanh nghiệp liên tục thua lỗ trong bối cảnh thị trường thép suy giảm mạnh, chi phí tài chính lớn và hoạt động sản xuất bị gián đoạn. Lỗ lũy kế tính đến cuối năm 2025 đã lên tới khoảng 3.660 tỷ đồng, kéo vốn chủ sở hữu xuống dưới ngưỡng âm.
Để tìm lối thoát, Pomina đã nhiều lần tìm kiếm đối tác chiến lược. Các cuộc đàm phán với Nansei (Nhật Bản), THACO Industries hay Tổng công ty Thép Việt Nam (VNSteel) đều chưa mang lại kết quả như kỳ vọng.
Bước ngoặt xuất hiện vào cuối năm 2025 khi Vingroup thông qua đơn vị thành viên VinMetal ký thỏa thuận hỗ trợ Pomina. Theo đó, doanh nghiệp thép được tiếp cận khoản vay vốn lưu động với lãi suất 0% trong thời hạn tối đa hai năm, đồng thời được ưu tiên cung cấp thép cho các dự án trong hệ sinh thái Vingroup như VinFast, Vinhomes và VinSpeed.
Theo báo cáo tài chính quý I/2026, Pomina ghi nhận khoản phải thu liên quan đến nhóm Vingroup khoảng 202 tỷ đồng và khoản phải trả khoảng 772 tỷ đồng.
Dù sự hỗ trợ từ Vingroup được kỳ vọng sẽ giúp doanh nghiệp cải thiện dòng tiền và từng bước khôi phục sản xuất, nhưng thực tế cho thấy Pomina vẫn còn một chặng đường dài để xử lý bài toán lỗ lũy kế, nợ vay lớn và đưa vốn chủ sở hữu trở lại trạng thái dương.
Theo kế hoạch, công ty dự kiến tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên vào ngày 30/6/2026 để xem xét, thông qua các phương án nhằm khắc phục tình trạng vốn chủ sở hữu âm, tái cấu trúc Pomina và từng bước đưa công ty đáp ứng trở lại các điều kiện của công ty đại chúng. Trước đó, ngày 5/5, Pomina đã thông báo dời ngày tổ chức đại hội sang tháng 6/2026, thay vì đầu tháng 5/2026 như kế hoạch ban đầu.
Trên thị trường chứng khoán, kết phiên giao dịch ngày 12/6, cổ phiếu POM bất ngờ tăng 9,09%, tương đương tăng 400 đồng lên mức giá 4.800 đồng/cổ phiếu sau bốn phiên đi ngang, qua đó ghi nhận vốn hóa đạt 1.337 tỷ đồng. Có thời điểm trong phiên POM tăng kịch trần lên 5.000 đồng/cổ phiếu.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
