Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (HOSE: PLX) vừa thông qua chủ trương bán toàn bộ gần 23,3 triệu cổ phiếu quỹ đang nắm giữ. Động thái này nhằm cải thiện tỷ lệ cổ phiếu có quyền biểu quyết do cổ đông nhỏ nắm giữ, đồng thời bổ sung thêm nguồn lực tài chính trong bối cảnh hoạt động kinh doanh vẫn cần lượng vốn lưu động rất lớn.
Petrolimex bán sạch 23,3 triệu cổ phiếu quỹ để giữ tư cách công ty đại chúng
Theo nghị quyết công bố ngày 3/6, Hội đồng quản trị Petrolimex thống nhất bán toàn bộ lượng cổ phiếu quỹ hiện có. Số cổ phiếu này tương đương khoảng 1,8% lượng cổ phiếu niêm yết của PLX.
Trước đó, Petrolimex cho biết doanh nghiệp chưa đáp ứng đầy đủ điều kiện duy trì tư cách công ty đại chúng theo quy định của Luật Chứng khoán. Dù có hơn 43.000 cổ đông, nhóm cổ đông không phải cổ đông lớn chỉ nắm hơn 9,4% tổng số cổ phiếu có quyền biểu quyết, thấp hơn ngưỡng tối thiểu 10%.
Nếu giao dịch hoàn tất, lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường sẽ tăng lên tương ứng. Đây không chỉ là bước xử lý yêu cầu pháp lý, mà còn giúp Petrolimex bổ sung thêm nguồn tiền trong bối cảnh dòng tiền kinh doanh quý đầu năm đang âm sâu.
Lãi quý 1 tăng hơn 50% , biên lợi nhuận vẫn "mỏng"
Bức tranh kinh doanh quý đầu năm của Petrolimex có điểm sáng ở lợi nhuận, nhưng mức cải thiện này chưa đủ che đi đặc thù biên lãi rất mỏng của ngành xăng dầu.
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 1/2026, Petrolimex ghi nhận doanh thu thuần hơn 67.100 tỷ đồng, tăng gần 8% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt hơn 191 tỷ đồng, tăng hơn 50%.
Tuy nhiên, nếu đặt cạnh quy mô doanh thu, mức lãi này vẫn khá mỏng. Cứ 100 đồng doanh thu, Petrolimex chỉ giữ lại chưa đến 0,3 đồng lợi nhuận cho cổ đông công ty mẹ.
Áp lực nằm ở giá vốn và chi phí vận hành. Trong quý 1, giá vốn hàng bán chiếm phần lớn doanh thu, trong khi chi phí bán hàng và chi phí quản lý tiếp tục tiêu tốn đáng kể lợi nhuận gộp tạo ra. Điều này khiến kết quả kinh doanh của PLX vẫn nhạy cảm với biến động giá dầu và chi phí phân phối.
Dòng tiền kinh doanh âm gần 4.000 tỷ, tồn kho vượt 36.000 tỷ đồng
Điểm đáng chú ý hơn trong BCTC quý 1 của Petrolimex không nằm ở lợi nhuận tăng, mà ở dòng tiền kinh doanh đảo chiều âm mạnh. Đây là tín hiệu cho thấy lợi nhuận kế toán chưa đi cùng dòng tiền thực trong kỳ.
Quý 1/2026, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Petrolimex âm gần 4.000 tỷ đồng. Cùng kỳ năm trước, chỉ tiêu này vẫn dương hơn 3.800 tỷ đồng. Khoảng chênh lệch gần 8.000 tỷ đồng cho thấy vốn lưu động bị hút mạnh hơn vào hoạt động kinh doanh.
Một phần áp lực đến từ hàng tồn kho. Đến cuối tháng 3/2026, hàng tồn kho của Petrolimex lên tới hơn 36.200 tỷ đồng, tăng khoảng 4.200 tỷ đồng so với đầu năm và chiếm hơn 34% tổng tài sản.
Với doanh nghiệp đầu mối xăng dầu, tồn kho lớn có thể là yêu cầu vận hành. Tuy nhiên, khoản mục này cũng khiến kết quả các quý sau phụ thuộc nhiều hơn vào diễn biến giá dầu. Nếu giá dầu giảm nhanh, rủi ro giảm giá hàng tồn kho có thể quay lại bào mòn lợi nhuận.
Các khoản phải thu ngắn hạn cũng ở mức gần 19.700 tỷ đồng. Khi phải thu cao đi cùng tồn kho tăng và dòng tiền kinh doanh âm, vấn đề không chỉ là PLX bán được bao nhiêu hàng, mà là dòng tiền quay về doanh nghiệp nhanh đến đâu.
Cuối quý 1, Petrolimex vẫn còn hơn 7.600 tỷ đồng tiền và tương đương tiền, trong khi tổng nợ vay tài chính vào khoảng hơn 11.000 tỷ đồng. Quy mô này chưa tạo sức ép quá lớn so với tổng tài sản hơn 106.000 tỷ đồng, nhưng dòng tiền kinh doanh âm cho thấy nhu cầu vốn lưu động của tập đoàn vẫn rất lớn.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
