Kỳ vọng lợi nhuận vượt 2.000 tỷ đồng nhờ tiền bồi thường
Theo công bố của Tổng Giám đốc Trần Hoàng Giang, ngày 19/5, PHR đã nhận các quyết định thu hồi đất để triển khai dự án Khu công nghiệp chuyên ngành cơ khí Bắc Tân Uyên 1. Dự án có quy mô khoảng 785 ha tại phường Tân Uyên, TP.HCM, do Công ty TNHH Đầu tư Phát triển Khu công nghiệp THADICO Bình Dương - thành viên của THACO - làm chủ đầu tư, với tổng vốn hơn 75.000 tỷ đồng.
Để bàn giao mặt bằng phục vụ dự án, Cao su Phước Hòa sẽ tiến hành thanh lý sớm một phần diện tích vườn cây cao su. Doanh nghiệp dự kiến nhận hơn 1.400 tỷ đồng tiền bồi thường và hỗ trợ thiệt hại.
Song song đó, PHR cũng cho biết đã đàm phán thành công với liên doanh Việt Nam - Singapore (VSIP) về việc điều chỉnh khoản hỗ trợ đền bù tại dự án VSIP III. Theo thỏa thuận mới, tổng giá trị hỗ trợ tăng lên 3.260 tỷ đồng. Tính đến cuối năm 2025, doanh nghiệp đã nhận khoảng 1.157 tỷ đồng, phần còn lại hơn 2.100 tỷ đồng dự kiến được thanh toán trong giai đoạn 2026-2027.
Nhờ các khoản thu lớn từ bồi thường đất khu công nghiệp, Ban lãnh đạo PHR dự kiến lợi nhuận trước thuế năm 2026 có thể vượt 2.000 tỷ đồng - mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp nếu hoàn thành kế hoạch.
Trước đó, mức lợi nhuận cao nhất mà PHR từng ghi nhận là gần 1.400 tỷ đồng vào năm 2020, cũng nhờ nguồn thu đột biến từ đền bù đất khu công nghiệp.
Cổ phiếu lập đỉnh mới, dòng tiền đổ mạnh
Diễn biến giá cổ phiếu PHR trong các phiên gần đây cho thấy trạng thái biến động rất mạnh, phản ánh tâm lý hưng phấn của dòng tiền trước thông tin doanh nghiệp có thể nhận hơn 3.500 tỷ đồng tiền bồi thường đất khu công nghiệp. Sau khi bất ngờ giảm sàn xuống 65.400 đồng/cổ phiếu trong phiên 19/5 với thanh khoản hơn 1 triệu đơn vị, mã này nhanh chóng đảo chiều tăng trần ngay phiên kế tiếp lên 69.900 đồng/cổ phiếu và tiếp tục duy trì trạng thái giao dịch sôi động trong phiên 21/5. Cổ phiếu PHR có thời điểm tăng kịch trần lên 74.700 đồng/cổ phiếu - mức cao nhất lịch sử trong phiên giao dịch sáng 21/5, trước khi quay đầu giảm về 69.500 đồng/cp.
Đáng chú ý, thanh khoản liên tục duy trì ở mức cao, nhiều phiên đạt gần 2 triệu cổ phiếu, phản ánh dòng tiền đầu cơ và nhà đầu tư tổ chức đang tham gia mạnh vào mã này. Khối ngoại cũng có xu hướng mua ròng trong các phiên tăng mạnh, cho thấy kỳ vọng tích cực đối với triển vọng dài hạn của doanh nghiệp.
Tính từ đầu năm 2026, thị giá PHR đã tăng hơn 30%. Nếu so với vùng đáy thiết lập sau nhịp điều chỉnh mạnh hồi tháng 4 năm ngoái, cổ phiếu này đã tăng hơn 80%.
Dưới góc nhìn kỹ thuật, PHR hiện duy trì xu hướng tăng trung và dài hạn khi thị giá nằm hoàn toàn trên các đường trung bình động quan trọng như MA20 và MA50 tuần. Thanh khoản cũng bùng nổ mạnh, cho thấy dòng tiền lớn đang chủ động tham gia.
Tuy nhiên, áp lực chốt lời tại vùng giá cao cũng bắt đầu xuất hiện khi cổ phiếu tiến sát vùng đỉnh lịch sử quanh 74.000-75.000 đồng/cổ phiếu.
Động lực tăng trưởng từ khu công nghiệp
Thực tế, đây không phải lần đầu Cao su Phước Hòa hưởng lợi lớn từ làn sóng chuyển đổi đất cao su sang phát triển khu công nghiệp tại Bình Dương cũ, nay thuộc TP.HCM. Năm 2020, doanh nghiệp từng ghi nhận khoảng 860 tỷ đồng tiền bồi thường khi bàn giao hơn 345 ha đất cho dự án Khu công nghiệp Nam Tân Uyên mở rộng giai đoạn II. Đến năm 2022, PHR tiếp tục thu thêm khoảng 689 tỷ đồng từ dự án VSIP III.
Các năm sau đó, doanh nghiệp vẫn đều đặn ghi nhận nguồn thu từ đền bù đất, lần lượt khoảng 284 tỷ đồng năm 2023 và 56 tỷ đồng năm 2024.
Theo đánh giá của Chứng khoán FPT (FPTS), PHR đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mới nhờ dòng tiền từ bồi thường đất cao su và hoạt động khu công nghiệp. FPTS cho rằng tiền đền bù đất hiện đóng góp gần 1/5 giá trị doanh nghiệp, dù đây không phải nguồn thu ổn định dài hạn.
Trong khi đó, Vietcap đánh giá việc PHR đàm phán nâng giá trị hỗ trợ tại dự án VSIP III là thông tin tích cực, có thể giúp lợi nhuận của doanh nghiệp còn nhiều dư địa tăng trưởng trong các năm tới.
Theo dự báo của Vietcap, lợi nhuận sau thuế của PHR có thể đạt khoảng 1.040 tỷ đồng trong năm 2026 và tiếp tục tăng lên khoảng 1.440 tỷ đồng vào năm 2027.
Không chỉ hưởng lợi từ các khoản đền bù đất, hoạt động kinh doanh cốt lõi của PHR cũng ghi nhận nhiều tín hiệu tích cực nhờ giá cao su duy trì ở mức cao. Trong quý I/2026, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu hợp nhất khoảng 468 tỷ đồng, tăng hơn 50% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 285 tỷ đồng, tăng từ 151-177% tùy theo cách ghi nhận.
Dù biên lợi nhuận gộp giảm từ 32,9% xuống còn khoảng 25%, lợi nhuận vẫn tăng mạnh nhờ khoản thu nhập khác đột biến hơn 232 tỷ đồng. Khoản thu này chủ yếu đến từ tiền bồi thường, hỗ trợ bàn giao đất và thanh lý cây cao su.
Trong đó, doanh nghiệp ghi nhận khoảng 95 tỷ đồng từ dự án VSIP III, gần 136 tỷ đồng từ dự án THACO và một phần từ dự án cao tốc TP.HCM - Thủ Dầu Một - Chơn Thành.
Theo tài liệu chuẩn bị trình Đại hội đồng cổ đông thường niên ngày 28/5, PHR đặt kế hoạch doanh thu tối thiểu hơn 2.280 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 779 tỷ đồng trong năm 2026, tăng lần lượt 27-32% và hơn gấp đôi so với năm trước.
Bên cạnh mảng cao su truyền thống, doanh nghiệp cũng đang đẩy mạnh chiến lược mở rộng sang bất động sản khu công nghiệp, năng lượng tái tạo và nông nghiệp công nghệ cao nhằm giảm dần sự phụ thuộc vào nguồn thu từ mủ cao su.
PV
Nguồn: thuongtruong.com.vn
